币圈界报道：

比特币价格在多重压力下维持脆弱区间震荡

根据Bitwise欧洲公司发布的2026年6月比特币宏观投资报告，当前市场仍深陷结构性脆弱状态：需求持续疲软、供应端日益收紧，叠加外部宏观环境承压，共同制约了价格的突破动能。

长期持币结构持续优化，持有稳定性显著提升

尽管价格出现回调，报告指出比特币的底层结构性基本面正在稳步强化。目前长期持有者所持代币量已逼近1,485万枚的历史峰值，占流通总量的74.3%，反映出更多资产正向具备长期配置意愿的投资者集中。

此外，比特币市值与已实现价值之比仍低于主流硬资产替代品，包括美国科技巨头股票。这一估值洼地或构成一定下行支撑，但机构仍强调市场整体仍高度依赖外部宏观情绪波动。

全渠道活跃度跌至年内低位，交易动能严重萎缩

Bitwise将当前市场形容为“停滞系统”，涵盖链上活动、现货交易、衍生品持仓、期权波动率、数字资产基金及ETF等在内的多个维度，其参与水平均接近年内最低点。

数据显示，仅有3.3%的交易日出现更低的资金流动规模，而卖方风险指标亦降至历史极低水平——仅0.5%的交易日录得更小数值，表明市场短期抛压极为有限。

长期锁仓加速，供应紧张态势加剧

比特币供应端正经历深刻重构。长期持有者持有的代币增长速度已达每月新发行量的10.3倍，显示出资本持续沉淀于“静默账户”。

据追踪，60.5%的比特币已至少一年未发生转移，48.5%超过两年未动；另有42.9%至少三年未被移动，33%则已连续五年以上无交易记录，凸显市场流动性逐步收缩。

窄幅震荡格局隐含突破风险，关键价位决定方向

供需矛盾形成高度集中的平衡带。过去7.4%的交易日曾出现更紧凑的90日价格区间，意味着一旦突破，潜在波动性可能迅速放大。

报告明确指出，78,000–80,000美元为当前核心控制区域，83,000–85,000美元是首要阻力位；若有效突破95,000美元，则预示市场风险偏好全面回暖。

下方支撑方面，73,000美元为关键心理防线。一旦失守，周期底部或将再度成为焦点；反之，若在该区域构筑更高低点并成功回补上方阻力，则有望重燃买盘信心，推动趋势反转。