币圈界报道：

比特币链上格局现结构性背离：大额抛售与冷存储需求同步萎缩

上周，持仓在10至10,000枚之间的高净值钱包群体（统称鲨鱼与鲸鱼）合计减持24,602枚比特币，按当前均价66,980美元计算，价值约16.5亿美元。这一流出规模反映出主力资金正逐步释放仓位。

微型钱包增持与巨量减仓形成鲜明反差

尽管大型账户集体减仓，但低于0.01枚的微型钱包却逆势增持61枚比特币。该现象构成典型的派发特征——大机构向市场抛售，散户个体则被动承接。然而，由于增持体量微小，无法有效消化大规模供给，市场仍面临下行压力。

交易所流入结构未见逆转：鲸鱼占比维持高位

CryptoQuant数据显示，所有交易所的“交易所鲸鱼比率”稳定在0.47，表明大额资金流入仍以机构级交易为主。结合持币数据判断，部分被减持的比特币可能并未进入长期托管，而是转入交易所账户，暗示短期抛压或仍在积累。

主动提币活动锐减，自我托管意愿低迷

提币地址数量已回落至1.4万个，为2025年中以来最低水平。通常在价格底部区域，买家会将新购入资产转移至个人冷钱包以规避风险。当前该指标的疲软，说明即便有微型钱包参与买入，也缺乏真正意义上的“自持”行为，市场信心仍显脆弱。

趋势反转前需双轨信号同步出现

目前链上结构显示：巨鲸持续派发、提币意愿枯竭、微型钱包局部吸纳。若要确认市场触底，必须看到两大转变同时发生——即大额持有者开始净买入，且提币地址数回升。否则，当前局面更接近于阶段性抛压未尽，而非蓄力反弹的起点。