币圈界报道：

比特币链上亏损规模创历史新高，市场进入深度调整区间

当前比特币市场正经历一轮结构性转变，链上数据显示，处于未实现亏损状态的比特币数量已突破1050万枚，创下本轮周期新高。随着价格回落至61300美元附近，超过半数流通中的比特币已出现账面浮亏，凸显投资者普遍面临资产缩水压力。

亏损持仓首次超越盈利总量，反映市场情绪转折

据估算，比特币总流通供应量约为2000万枚，其中当前盈利持仓已缩减至约980万枚。这一变化标志着本轮周期中首次出现亏损持仓占比超过盈利持仓的局面。该现象表明，多数现有持币者的买入成本高于当前市场价格，市场整体处于“套牢”状态。

历史回溯显示，此类供需结构逆转通常出现在市场下行周期的中后期，常与阶段性底部形成存在关联。然而，分析师指出，尽管具备一定参考价值，该指标难以作为精确择时依据，因各轮熊市持续时长差异显著，无法准确预判底部何时到来。

不同周期下熊市持续时间呈现明显分化特征

回顾过往周期，2015年熊市期间，亏损与盈利持仓比例长期维持均衡，持续近一年；2019年类似格局延续约六个月；2020年3月疫情冲击导致该阶段仅持续一个月左右；而2022年则再度重现，持续接近半年之久。

尽管当前数据与以往低点形态存在相似性，但并不能推断未来走势将遵循相同路径。市场在当前阶段的动能释放与趋势延续性尚不清晰，需结合更多维度信号进行研判。

61300美元与54000美元构成关键支撑防线

近期价格回调使比特币触及200周移动平均线，该指标目前稳定于61300美元水平。作为长期趋势的重要参考基准，该位置在过去多轮熊市中曾多次发挥支撑作用，被广泛视为多空博弈的关键分水岭。

一旦跌破60000美元整数关口，下一个重要支撑区域将指向54000美元。值得注意的是，该价位与当前实现价格基本重合。历史经验表明，每个主要熊市阶段均曾出现价格短暂低于实现成本的情况，因此54000美元成为观察市场能否企稳的核心节点。

投资者正高度关注上述两道防线的守卫情况，其表现或将决定市场情绪是否进一步恶化，或开启潜在反转信号。鉴于缺乏明确的恐慌抛售或趋势反转迹象，当前观望氛围浓厚，决策趋于保守。

未来数日或将成为关键窗口期，持币者将权衡止损策略与长期持有之间的取舍。与此同时，链上数据与技术指标的联动变化将持续受到密切关注，以捕捉可能的市场转向先兆。