币圈界报道：

头部机构比特币持仓浮亏超百亿美元，市场波动加剧风险敞口

作为全球领先的比特币机构持有方，其未实现亏损首次跨越百亿美元门槛，显示在多年积累后，资产价值已回落17%。当前比特币价格跌至6.1万美元区间，较年初累计跌幅达28%，创二月以来最低水平。

持仓账面损失达104.7亿美元，战略调整引发关注

最新披露的资产快照表明，该机构总投资成本约为638.7亿美元，当前估值降至534亿美元，形成约104.7亿美元的未实现亏损。此外，近期交易活动带来小幅已实现亏损。这一数据揭示了其长期重仓比特币的资产负债表持续承压。

值得注意的是，公司首次打破“不售币”原则，以平均77135美元/枚的价格出售32枚比特币，标志着其投资策略出现关键转折。相关操作发生在5月26日至31日，获得约250万美元现金收益，资金将用于履行优先股分红义务。

股价表现亦同步走弱，相较历史高点已下滑约77%，反映出资本市场对其对冲型资产配置模式的高度敏感性。与此同时，标普500指数在六年期间上涨116%，形成鲜明对比，凸显单一资产集中策略与传统多元投资之间的显著分化。

长期持币立场稳固，强调风险偏好而非短期稳定

自2020年起，执行董事长推动企业储备金向数字资产转型，旨在抵御通胀冲击，确立了以比特币为核心的长期战略。公司明确表示将持续持有，核心目标在于承担长期价格波动风险，而非追求短期财务平稳。

业内分析认为，此次巨额浮亏暴露了高集中度持仓在下行周期中的放大效应。尽管部分投资者担忧其抗风险能力，但支持者认为，该模式在长期通胀环境下具备独特价值，未来能否持续取决于宏观环境与市场信心走向。