币圈界报道：

超流动币成唯一盈利资产类别，储备公司表现两极分化

随着主流加密资产价格持续下行，比特币、以太坊及Solana持有者普遍面临严重未实现亏损，数字资产储备型企业正承受前所未有的财务压力。

超流动储备机构维持正向收益

根据Artemis最新监测数据，当前唯有聚焦超流动币的储备实体仍处于显著账面盈利状态。尽管该代币从早前突破74美元的历史高点回落，相关储备主体依然是主要集团中唯一维持可观未实现利润的代表。

市场分野在2026年上半年进一步拉大

这一对比在2026年上半年愈发显著。多家采用类似加密储备模式的上市公司因所持代币价值大幅缩水而陷入亏损，而以比特币、以太坊和Solana为核心资产的储备方则累计承担数十亿美元的账面损失。相较之下，超流动储备公司依然保持稳健盈利态势。

核心持仓收益仍处高位

Artemis数据显示，目前超流动策略类公司共持有约2370万枚超流动币，未实现收益仍超11亿美元。即便在近期市场回调中该代币下跌11.98%，其整体账面利润依旧稳固。

超离子去中心化金融公司在最新披露的监管文件中表明，其持有超过200万枚超流动币，同样维持盈利。据估算，该机构相关持仓的未实现收益约为3500万美元。

传统加密储备企业深陷亏损泥潭

上述数据鲜明映射出不同储备路径之间的巨大差异。随着主流加密资产价格跌至多年低位，依赖比特币、以太坊和Solana构建资产组合的企业正遭遇严峻账面减值压力。

比特币储备巨亏案例揭示成本困境

SaylorTracker统计显示，策略公司（原微策略）当前持有逾128亿美元的比特币未实现亏损。作为推动企业级比特币储备模式的重要先驱，该公司仍是公开市场上最大的比特币持有者之一。

该公司自比特币价格接近1万美元时启动买入，长期持续增持导致平均购入成本升至每枚约7.5万美元。其持仓价值在过去一年剧烈波动：去年十月比特币冲破12.6万美元时，账面收益一度超140亿美元；今年二月转为约95亿美元亏损；四月短暂回正后，现因币价跌至5.91万美元附近，持仓已出现约20%的账面浮亏。

以太坊储备公司承压明显

以太坊跌破1550美元并触及一年新低后，相关储备实体同步承压。据Artemis估算，由Fundstrat分析师汤姆·李担任主席的Bitmine公司，其持有的540余万枚ETH面临约105亿美元未实现亏损，当前持仓市值约为86亿美元。

另一主要以太坊储备机构Sharplink持有近86.9万枚ETH，账面亏损估计达18亿美元。

Solana储备亦难逃下行周期

随着SOL价格跌破65美元，创2023年末以来最低水平，其储备公司也出现亏损。最大公开持有方Forward Industries持有超680万枚SOL，Artemis评估其未实现亏损约为12亿美元。

储备生态进入结构性重构期

最新数据揭示，数字资产储备行业已形成两大阵营：一类是以超流动币为核心的盈利型主体，另一类则是因锚定主流资产而深陷亏损的大型储备机构。这一分化深刻反映出在当前市场环境下，底层资产选择对储备策略最终表现具有决定性作用。