币圈界报道：

摩根斯坦利拟推比特币借贷机制，强化实物创设能力

据最新消息，摩根斯坦利正筹备向其财富管理客户开放比特币及其他合格数字资产的出借功能，旨在支持现货加密交易所交易产品份额的实物创设流程。这一举措将显著增强其在机构级加密金融服务中的参与深度。

核心机制依托实物交付，优化资金与资产配置效率

该模式允许授权参与者直接以持有的底层资产——如比特币——作为交换，获取新的ETF基金份额，跳过传统现金申购中需通过公开市场购入资产的中间环节。银河数字已与摩根斯坦利财富管理达成合作，共同构建实物创设的转介通道，推动基础设施落地。

实物创设如何实现高效资产转换

在实物创设框架下，投资者无需先出售持仓即可完成份额生成，直接以现有数字资产换取基金份额。相比现金申购，此方式有效规避了大额交易对市场价格的冲击，同时减少中介成本，并为长期持有者提供潜在税务优势。

对于已持币的摩根斯坦利客户而言，该机制提供了一种无需清算头寸即可参与ETF做市的新路径，进一步增强了资产流动性与使用灵活性。

机构接纳度提升的深层信号释放

作为管理超万亿美元资产的全球性金融机构，摩根斯坦利积极布局加密借贷体系，释放出强烈信号：主流金融体系正加速整合数字资产运营能力。当前，主权实体与大型机构对加密资产的管理日趋成熟，不丹政府近期转移约4488万美元的738枚比特币即为典型例证。

报道提及“其他资产”可能纳入服务范围，预示该平台未来或将覆盖多类获批现货ETF标的。随着美国市场逐步走向规范化，摩根斯坦利有望构建跨资产类别的一站式加密服务生态。

尽管近期比特币价格波动剧烈，但该行仍持续推进相关建设，体现机构层面长期信心未受短期市场震荡影响。与此同时，行业监管环境日趋严格，如韩国对Polymarket的刑事审查事件所示。在此背景下，摩根斯坦利采取合规先行策略，展现出稳健推进的差异化路径。