币圈界报道：

SpaceX上市意向认购额达1500亿美元，创历史纪录

当前披露的初步数据显示，SpaceX拟议的公开募股已获得约1500亿美元的潜在投资意向，约为其750亿美元融资目标的两倍，或将成为全球历史上规模最庞大的首次公开募股项目。该数据尚处于早期阶段，反映的是机构投资者表达的初步兴趣，实际分配额度在最终定价前仍可能调整。部分大型资管机构表示将在路演后期提交正式订单，进一步推高认购热度。

核心业务三支柱支撑估值跃升：发射、连接与智能计算

公司路演聚焦三大战略板块：火箭发射服务、全球通信网络覆盖以及人工智能基础设施建设。作为基础支撑，其可重复使用运载系统自2023年起已承担全球逾八成入轨质量运输任务，猎鹰9号、重型猎鹰与星舰组合形成难以复制的技术与规模壁垒。

第二增长极是星链卫星互联网平台，被定位为整合宽带接入、企业专线、政府通信与移动网络的全球互联架构。相关材料指出，星链移动服务已通过近30家运营商触达约19亿人口，未来升级版V2星链将显著拓展高动态场景下的服务能力。

最具争议性的估值驱动力来自人工智能领域。公司估算其可触及市场空间高达28.5万亿美元，其中26.5万亿美元源于AI算力部署、终端订阅、广告变现与企业级应用。其提出的“轨道级智能计算”概念强调，凭借发射能力、低延迟星链网络、分布式能源系统与高速数据回传优势，有望挑战传统地面数据中心主导地位。

近期与谷歌云达成的战略合作，进一步强化了市场对其非传统科技企业的认知——不再仅限于航天发射商或网络服务商，而是向综合性智能基础设施平台演进。

加密金融提前布局上市前风险敞口

在公开市场之外，加密领域已推出面向合格非美国投资者的SpaceX上市前期货合约，提供虚拟股权敞口但不涉及真实股份交割、分红权或投票权。此类产品未被官方认证，却迅速引发关注，部分永续合约曾将公司隐含估值推升至2万亿美元以上，表明私人市场对潜在价值的强烈预期正在转化为持续性衍生品交易主题。

这一趋势反映出当前资本正面临多维度竞争：一方面是对比特币、AI概念股的追逐，另一方面则是对私营科技巨头替代性投资工具的需求。随着风险资本加速向大型AI基础设施项目倾斜，传统加密市场承受着资金分流压力。

资产负债表嵌入比特币持有，增强数字资产关联性

SpaceX的财务文件揭示其持有18,712枚比特币，使其成为上市前已知持币量最高的企业之一。这一配置虽非主要投资逻辑，但为市场提供了额外视角：即本次上市不仅是航天与通信技术的窗口，也是一次与主流加密资产深度绑定的资本事件。投资者借此获得双重叙事叠加——高增长科技赛道与稀缺数字资产配置。

尽管当前2倍超额认购仅为意向数据，最终分配可能随定价进程波动，但已有明确信号：市场正将SpaceX视为通向深空经济、全球连接、人工智能算力与数字资产配置的罕见综合入口。若股价维持在每股135美元水平，后续关键考验在于二级市场能否支撑其首日估值突破1.77万亿美元大关。