币圈界报道：

市场信心重构面临多重考验

摩根大通研究团队在最新报告中调整了对加密资产的展望，由先前的超配立场转为更为保守的评估。这一转变主要源于监管路径不明朗及投资者情绪持续承压，尤其在关键市场参与者信心尚未稳固的背景下。

机构信任修复是复苏前提

分析师团队强调，若要实现下半年市场回暖，必须看到对核心持币实体——即前MicroStrategy运营主体——的信心实质性回升。此外，美国层面的加密立法进展也被视为决定性变量之一。

立法进程受制于政治周期

该行预计《清晰法案》在年内通过的可能性已低于五成。随着中期选举临近，国会推进重大立法的动力减弱，时间窗口明显收窄，导致政策制定者短期内难以达成共识。

尽管对短期前景保持克制，摩根大通仍维持对数字资产长期价值的结构性判断。其认为，一旦监管框架趋于明确，且主流机构参与意愿增强，当前的悲观情绪可能反向催生新一轮上行动力。

此番表态标志着该机构观点的重大调整，但同时也暗示，只要关键制约因素逐步化解，市场仍具备逆转基础。