币圈界报道：

比特币遭遇周期性震荡：期货与机构资金双线承压

比特币在本周经历显著下行调整，价格跌幅达16%，市场陷入深度波动。此次下跌由期货市场主导的集中抛售所触发，并迅速传导至现货领域。作为全球最大的加密资产交易平台之一，币安在此轮行情中扮演核心角色，其交易动态成为观察市场情绪的关键窗口。

衍生品杠杆加速价格下行，平台持仓结构成焦点

随着期货合约交易量持续走高，杠杆头寸的快速平仓加剧了价格下行压力。当前约38%的比特币未平仓期货合约集中在币安，使其在市场波动中处于关键位置。数据显示，该平台在短期内出现异常规模的卖单涌入，其抛售力度为自六万美元关口跌破以来最为猛烈。

周五单日抛售金额突破150亿美元，全周累计抛售额维持在100亿至130亿美元区间，推动币安周均期货交易量从44亿美元飙升至100亿美元。这一极端波动性严重干扰价格修复进程，导致市场长期处于震荡格局，难以形成有效企稳信号。

ETF资金外流与历史周期对比揭示潜在支撑区域

与此同时，比特币相关交易所交易基金（ETF）遭遇大规模资金撤离，单周净流出达17.5亿美元，创下2025年4月以来最差纪录。这反映出机构投资者对短期风险的重新评估，市场情绪趋于谨慎。

尽管整体氛围偏空，部分分析师仍基于历史周期模型提出不同观点。他们指出，比特币未必需要跌破前低才能构筑底部，当前六万至八万美元区间可能构成关键支撑。类比黄金等传统避险资产的演变路径，该区域或具备一定抗跌能力。目前市场正聚焦于未平仓合约变化与主动成交数据，试图判断本轮平仓潮是否预示趋势反转，还是仅是阶段性压力释放。