币圈界报道：

以太坊自1507美元低位反弹逾22%，链上动向揭示底部博弈

ETH已从6月触及的约1507美元低点回升约22%，并重返月度成交量加权平均价（VWAP）上方。当前交易价格约为1771美元，突破1705美元关键位，市场对底部形成与否的讨论再度升温。伴随交易所资金持续流出趋势逆转，链上数据显示大型持有者在短期内加速建仓。

价格重拾动能，月度VWAP成关键心理关口

6月14日收盘，以太坊首次重回其月度成交量加权平均价水平，该指标被众多机构视为多空分水岭。此前四月与五月曾短暂突破，但均未能延续涨势。此次回升至1771美元，虽显示短期买盘增强，但能否持续仍待观察。与此同时，相关现货ETF于6月15日实现2250万美元净流入，终结长达五周、总额近9亿美元的赎回潮，基金总规模逼近99.6亿美元，尚未恢复至历史高点。

大额地址持仓上升，卖压衰竭信号浮现

链上追踪数据显示，主要巨鲸钱包的持币量由6月10日的约1.2485亿枚增至当前的1.254亿枚，一周内增持价值接近9.5亿美元。这一速度为2026年以来最快，表明主力资金在下行周期中持续吸纳筹码。同时，自6月7日起，大量ETH开始从交易所转移至私人冷钱包，预示抛售压力趋于枯竭。研究机构指出，此类深度抛压释放往往标志着市场进入底部酝酿阶段。

杠杆积聚干扰底部判断，多头头寸面临考验

然而，反弹过程中的杠杆因素加剧了判断难度。以太坊期货未平仓合约从6月初的88.6亿美元攀升至99.6亿美元，一度突破102.7亿美元。通常情况下，真正的底部需伴随杠杆出清与空头回补，而当前多头仓位迅速累积，使得上涨势头显得脆弱。若未来价格无法有效突破1851美元，则可能再次回落；下方支撑位于1624美元及此前1507美元的阶段性低点。本次反弹能否终结此前从2000美元高位滑落的颓势，取决于后续价格能否守住关键位并持续放量。