币圈界报道：

Hyperliquid ETF资金流入突破1.7亿美元，展现强劲抗压能力

近期加密市场整体承压，但Hyperliquid相关ETF表现突出，成功穿越宏观逆风与第二季度降温周期。其原生代币HYPE在过去一个月内涨幅超73%，2026年至今累计攀升196%，并于周二早盘触及75.96美元的历史高位。

三只主流产品贡献主要增量，资产管理规模持续攀升

自5月上市以来，三只新推出的Hyperliquid ETF合计净流入接近1.72亿美元，显著区别于同期比特币ETF约56亿美元的净流出态势。其中，Bitwise旗下BHYP以约1.07亿美元净流入和1.228亿美元净资产领跑，21Shares的THYP与Grayscale的HYPG分别录得6000万与860万美元流入。三者总交易量已逼近9亿美元。

真实收益机制吸引机构，超越纯叙事型资产

BTSE首席运营官Jeff Mei指出，不同于受地缘政治与利率波动影响而出现资金外流的比特币ETF，HYPE ETF的资金流入反映市场对能产生可量化、可持续费用的协议结构的认可。他强调，援助基金销毁机制制造供应压力，叠加Coinbase注入50亿美元USDC带来的流动性支持，强化了平台的竞争壁垒。

多元化收入来源拓展，衍生品生态持续扩张

21Shares在5月14日报告中提到，该协议正从单一永续合约业务向多资产领域转型，涵盖大宗商品、股票、结果市场及Pre-IPO市场等。其在IPO前的CBRS永续合约盘前定价与纳斯达克开盘价偏差不足1.3%，引发华尔街关注；而SpaceX IPO交易进一步验证其专业级服务能力。

SPCX合约单日吸金14亿，占全网30%交易量

通过无需许可的HIP-3框架，TradeXYZ推出的SpaceX SPCX永续合约在单一交易时段吸引约14亿美元成交额，占当日所有HIP-3交易量的约30%。这一数据凸显平台在高需求场景下的执行效率与吸引力。

协议内在逻辑支撑长期信心，非依赖牛市周期

Ju.com首席执行官Sammi Li表示，投资者正清晰看到协议在市场份额争夺中创造实际费用的能力，使其价值主张与传统投机性代币形成鲜明对比。她指出，协议的两大支柱——援助基金机制（将97%-99%交易费用于代币回购）与数十亿美元稳定币层的演进——构建了自我强化的飞轮效应。

USDC收益再投资推动流动性循环，增强护城河

Coinbase作为官方财库管理方，使平台拥有庞大且稳定的USDC储备。新启动的AQAv2计划为50亿美元USDC提供4%年化收益，其中90%被回流至援助基金，进一步放大代币回购动能，提升整体系统韧性。

波动性环境成催化剂，用户活跃度决定未来走向

Li强调，协议并不依赖牛市行情。“高波动性反而带来更多对冲与头寸调整机会，从而维持强劲交易量。”她认为，未来关键指标应聚焦于用户增长、流动性和交易深度，而非单纯价格表现。若当前增速得以延续，机构兴趣将持续升温。

期权市场预期乐观，目标价或达百美元

链上期权平台联合创始人兼首席执行官Nick Forster推文称，当前市场隐含概率显示，HYPE在7月底前突破100美元的可能性约为10%-15%。结合现有基本面与资金流向，这种分化趋势尚未显现逆转迹象。