币圈界报道：

AI软件巨头估值承压但获多方看好，增长逻辑再受审视

Palantir Technologies（PLTR）周二收盘价报131.94美元，单日下跌2%，今年以来累计跌幅达26%。自2025年11月创下207.18美元历史高点以来，市值已蒸发近四成，当前股价较峰值低36%。与此同时，标普500指数年内上涨10%，纳斯达克综合指数涨幅约14%，凸显该股独立于大盘的疲软表现。

机构评级转向积极，目标价分歧显现

Wolfe Research将Palantir评级由“跑输大盘”上调至“同业表现”，未设具体目标价。分析师指出，公司是企业级人工智能领域最具应用价值的玩家之一，但同时强调其估值在软件行业中仍处于顶端水平。目前预期市盈率约为77.4倍，远高于标普500整体的21.07倍。

核心竞争力：本体论平台驱动长期增长潜力

分析师认为，Palantir的Ontology专有数据库架构构成关键护城河，实现人工智能能力与企业决策流程的深度整合。该平台销售动能及订单积压在2026年呈现加速态势，被视为业务扩张的重要先行指标。管理层坚称，其系统不仅限于大模型部署或数据采集，更涵盖复杂的企业级智能决策体系。

外部竞争压力加剧，监管审查同步浮现

瑞银分析师担忧OpenAI、Anthropic与Databricks等公司在现场部署能力与数据上下文基础设施方面的进展可能削弱Palantir优势。对此，公司回应称，大语言模型厂商难以在底层数据架构层面实现突破。此外，英国政府已启动对Palantir与国家医疗服务体系（NHS）合同的审查程序，引发潜在合规风险。

FactSet追踪的32家机构中，共识评级为“增持”，平均目标价达189.87美元，意味着较现价存在约44%的上行空间。包括瑞银、罗森布拉特及贝尓德在内的多家机构维持“买入”或“跑赢大盘”评级，并设定200美元目标价，反映出市场对其长期增长路径的信心尚未动摇。