币圈界报道：

Coinbase进军全场景金融：真实股权代币与加密抵押信用卡双线并进

在6月16日的产品发布活动中，Coinbase正式推出两项关键功能：基于真实美股持仓的1:1代币化股票及支持USDC抵押的Coinbase One信用卡。此举标志着公司从单一加密交易场所向综合性金融服务平台的战略跃迁。首席执行官Brian Armstrong明确指出，其目标是为用户打造覆盖投资、支付与信用建设的完整金融生态。

真正所有权的代币化股票：链上持有真实股权

此次推出的代币化股票产品强调“无衍生品、无欠条”，每个代币均对应由托管机构持有的真实上市公司股份，实现完全1:1背书。持有者不仅可在区块链上自由交易，还可享受自动分红，并具备赎回权利，真正享有股东权益。这与当前多数平台提供的合成型股票敞口形成根本区别——后者仅追踪股价波动，不涉及实际股权。

该系统依托Coinbase Tokenize平台运行，部署于其自有Base区块链之上，负责处理分红派发、拆股等公司行为，并实现链上结算。此举强化了Base作为核心结算基础设施的地位，减少对外部网络的依赖。

全球准入优势与本地监管壁垒并存

代币化股票首先面向美国境外合格司法管辖区开放，美国居民暂无法使用这一版本。主要原因在于真实股权所有权属于美国证券交易委员会（SEC）管辖范畴，即便以链上形式呈现，仍受传统证券法约束。因此，在监管框架未明确前，本土用户只能通过CFTC监管下的期货合约获得永续式指数敞口。

这种“海外有真实所有权，本土仅提供衍生品”的反差，凸显了监管差异带来的结构性矛盾。目前，Kraken、Robinhood、Gemini等平台已布局类似赛道，使竞争日趋激烈。

USDC抵押信用卡：拓展非传统信贷群体

Coinbase One卡现支持以USDC作为抵押品，向那些因信用记录不足或被传统银行拒之门外的用户提供服务。持卡人不仅能按消费金额获取比特币奖励，还能在抵押的USDC上获得宣称的3.5%年化收益（每周发放），同时通过按时还款逐步建立可验证的传统信用评分。

该模式融合了有担保信用卡的核心逻辑与加密资产激励机制，构成一种新型信用构建工具。然而，实际收益表现将取决于账户结构与抵押比例，具体条款需待细则披露后审慎评估。

战略愿景：从交易所到统一金融应用

这两项举措共同指向一个更宏大的图景：让Coinbase不再只是加密货币交易平台，而是整合股票、大宗商品、加密资产、预测市场、信用卡、贷款乃至全球支付的综合金融中枢。代币化股票打通传统资本市场的接入通道；而加密抵押信用卡则将日常消费纳入其生态系统。

尽管技术层面具备领先性，且1:1所有权设计显著提升产品可信度，但其落地成效仍受制于多重因素：美国市场的监管不确定性、关键条款尚未公开、以及以高波动性资产作为抵押所带来的风险敞口。最终能否实现“全能金融平台”的承诺，将取决于后续政策环境与执行细节的透明度，而非发布会的宣传声量。