币圈界报道：

Coinbase获机构力挺：转型金融平台前景获看涨共识

Benchmark Equity Research维持对Coinbase（COIN）的买入评级，并将目标价上调至270美元，凸显其对公司在加密金融生态中角色深化的坚定信心。该估值仍具上行潜力，反映其长期战略正逐步兑现。

业务版图拓展：从交易场所迈向综合金融中枢

此次评级强化紧随Coinbase一系列关键产品迭代，包括代币化美股、上市前永续合约以及基于AI的智能投顾工具上线。机构指出，公司已摆脱行业低谷阴影，不仅市场份额持续扩张，稳定币生态也显著增强，展现出构建“全能型数字金融枢纽”的明确意图。当前驱动逻辑聚焦于衍生品收入增长、预测市场发展、USDC流通量提升及Base链上的活跃度。

分析师马克·帕尔默将目标价由260美元调升至270美元，依据为2026年第一季度财报表现。尽管当季净亏损达3.941亿美元，总交易量同比下滑50%，但Benchmark更关注其结构性布局而非短期波动，认为长期价值正在积累。

监管突破与跨境并购双轮驱动增长引擎

Benchmark的核心判断建立在两个重大进展之上：一是美国商品期货交易委员会（CFTC）于2026年5月29日正式批准Coinbase向本土用户提供加密货币永续期货服务，使其成为首家获得此类资质的受监管美资交易所。

同年，公司以29亿美元完成对全球性离岸衍生品平台Deribit的收购。该平台具备深厚流动性基础和全球化运营能力，使Coinbase得以将美国投资者无缝接入国际永续合约市场，同时保持合规框架内的运作。

这一监管许可填补了美国市场长期以来缺乏合法渠道获取全球永续期货产品的空白。2025年，全球加密衍生品交易总量高达61.7万亿美元，而此前美国用户只能依赖非受控渠道。如今，凭借自有基础设施，Coinbase有望分得其中可观份额。

对于市场关切的现货收入承压问题，目前机构给出的回应是：多元化产品矩阵足以形成有效对冲，支撑未来盈利结构的可持续性。