币圈界报道：

塞勒详解公司售币逻辑与市场周期判断

迈克尔·塞勒在布拉格比特币大会期间公开阐述其投资哲学，重点回应了关于Strategy出售比特币行为的外界质疑，并对当前市场走势提出结构性解读。

战略弹性是信贷模式可持续的核心支撑

面对批评者指出其过往言论与实际操作存在落差，塞勒强调，他曾倡导个人投资者避免抛售比特币，但该建议不适用于以资产配置为核心的机构实体。他指出，Strategy的目标是构建基于比特币的金融体系，而非单纯囤积资产。

短期稀释换取长期资产负债表强化

针对资本募集导致每股比特币持有量下降的担忧，塞勒表示公司正通过动态调整策略，在增长与风险控制间寻求平衡。他认为，接受阶段性稀释可为未来扩大信贷规模和增持比特币奠定更稳固基础。

AI资本潮引发短期资金分流，预计年底逆转

塞勒将比特币今年相对低迷的表现归因于科技巨头在人工智能领域的巨额融资。他估计，约1%至2%的资金流动被该趋势吸收，持续时间约为12至24周。随着早期投资者锁定期结束并实现收益，他预期资金将重新流向比特币市场。