币圈界报道：

交易所持币量降至近年低位，市场流动性承压

当前全球主要交易所持有的比特币总量已回落至约271万枚，这一数值上一次出现是在今年5月，而更早则可追溯至2019年。随着可流通供应减少，市场对数字资产的供需结构产生微妙变化。近年来，机构投资者对加密资产的信任度稳步上升，推动了整体需求走强。

头部机构持仓动态揭示战略调整信号

作为全球规模最大的公开上市比特币持有实体，策略公司（Strategy）目前掌握约84.6842万枚比特币，占全网总供应量的4%。其创始人迈克尔·塞勒长期承诺不减持任何一枚资产，但该立场在5月底被打破——公司首次出售32枚比特币以支付优先股分红。尽管数量微不足道，却引发资本市场剧烈反应，股价自5月中旬的186美元一度下探至6月5日的114美元。随后数日内，公司迅速回补仓位，购入1550枚比特币，凸显其对资产价值的坚定信心。

长期持有逻辑是否仍具说服力？

面对此次波折，核心问题浮出水面：大规模持有比特币的投资范式是否依然稳健？对此，方舟投资创始人凯西·伍德给出了明确回应。

伍德提出超预期牛市预测

她将比特币五年期目标价上调至125万美元，基准预测为75万美元。截至6月中旬，比特币交易价格约为6.5万美元，距离目标区间尚有近2000%的上涨空间。虽然未公布策略公司股票的具体估值目标，但鉴于其市值高度依赖于比特币持仓，若价格实现大幅跃升，该公司股价极可能随之放大收益。

短期技术面显现反转迹象

从近期图表观察，策略公司股价稳定在121美元左右，自去年10月以来始终处于窄幅震荡通道。当前技术指标显示市场处于超卖状态，通常预示反弹机会临近。动量指标连续下行后开始企稳回升，表明空头力量可能正在减弱。若能守住120美元支撑位，未来有望挑战160至165美元区间；反之，若抛压重燃，下一个关键支撑或回归去年12月低点区域。