币圈界报道：

摩根士丹利提交以太坊与SolanaETF修正案，费率降至0.14%

摩根士丹利向美国证券交易委员会递交了其拟议以太坊和Solana现货交易所交易基金的第二轮修订文件，标志着这两项申请迈入关键审批阶段。此次更新是继1月首次提交后的补充材料，披露了两款基金均设为0.14%的年化管理费率，若获批，将成为美国市场同类产品中最低水平。

基金代码与运营进展同步披露

以太坊基金预计以代码MSSE上市，而Solana基金则计划使用代码MSOL。新增的服务提供商信息及费用结构表明，发行方正积极回应监管关注，就托管、信息披露与合规框架展开实质性对接，为未来可能的上市铺路。

0.14%费率如何重塑竞争格局

这一费率低于当前市场上主流产品：灰度迷你以太坊信托收取0.15%，富兰克林坦伯顿的SOEZ基金收费0.19%。在现货加密资产基金同质化程度较高的背景下，费用已成为核心竞争维度。摩根士丹利延续其在比特币ETF上的定价策略——同样采用0.14%费率——该产品自4月推出以来已吸引超3亿美元净流入，验证了低价模式的吸引力。

成本优势对早期市场尤为关键

对于规模尚小的以太坊与SolanaETF而言，低费率有助于快速积累初始资金流，提升市场可见度。在流动性敏感的初期阶段，价格优势可有效撬动顾问渠道与机构投资者配置意愿。

多重质押服务商构建风险分散机制

修正案明确列出了Figment Inc.、Galaxy Blockchain Infrastructure LLC以及Coinbase Canada Inc.作为质押服务合作方。根据计划，基金将部分底层资产用于质押，以获取额外收益。其中5%的质押收入将分配给服务提供方与托管机构。这一设计虽能增强基金回报潜力，但也带来更复杂的运营架构，包括节点故障应对、惩罚机制执行、流动性管理及税务处理等挑战。

质押能力成差异化新支点

对以太坊与SolanaETF而言，能否实现质押不仅关乎收益提升，更影响基金追踪基础资产经济表现的准确性。具备质押功能的产品可捕获网络奖励，但投资者仍需评估操作风险与税收影响。采用多家服务商组合，体现了发行方对基础设施冗余的考量，但最终的风险披露仍是投资决策的核心依据。

加密ETF竞争进入新阶段

这些修订案显示，大型金融机构正加速布局非比特币类加密资产产品线。摩根士丹利已成功推出比特币ETF，现将触角延伸至以太坊与Solana，意在构建全面的数字资产基金矩阵。低费率施加显著价格压力，迫使其他发行方重新评估定价策略。尽管可能压缩利润空间，但更低门槛有望推动机构投资者更快接纳加密资产。相较于比特币市场的品牌与流动性竞争，以太坊与SolanaETF正引入质押这一全新变量，成为塑造回报曲线的关键工具。未来胜负或将取决于费率、质押效率、分销网络与监管透明度之间的综合平衡，而最终的审批结果与上线时间仍待观察。