币圈界报道：

富兰克林提交股息再投资比特币ETF申请，构建系统性数字资产配置框架

富兰克林·坦普尔顿已正式向美国证券交易委员会（SEC）递交两份交易所交易基金（ETF）申请，拟推出两款以美国股票股息为基础、定向转换为比特币敞口的创新型产品。该提案于6月18日披露在监管文件中，核心目标是满足那些希望维持传统股权配置的同时，通过规则化机制逐步积累比特币头寸的投资者需求。

双轨指数设计：覆盖大盘与科技成长股，统一执行比特币再平衡

此次申请包含两只独立基金：Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF 和 Franklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF。前者追踪基于美国大型股基准的指数，后者则聚焦纳斯达克上市的100家最大非金融企业。尽管底层股票池存在差异，两者均采用相同的投资逻辑——将定期及特别股息再投资于预设的比特币仓位。

初始配置锚定5%比特币敞口，季度再平衡确保比例稳定

根据申报材料，基金初始设定为95%的美国股票持仓与5%的比特币敞口。该比例并非静态，而是通过每季度一次的再平衡机制动态调整，以维持在既定区间内。此外，指数还将每半年进行一次成分重建，确保长期运行中的适应性与合规性。

多元工具获取比特币敞口，涵盖期货、期权与存托凭证

在实现比特币暴露方面，基金不依赖单一渠道。据文件说明，可采用比特币交易所交易产品（ETP）、期货合约、期权以及比特币支持的存托凭证等多种方式。同时，发行方规划通过其位于开曼群岛的全资子公司持有部分相关资产，以增强运营灵活性和法律结构优势。

从被动跟踪到收益转化：股息驱动的比特币配置新模式

该方案借鉴了传统股息再投资计划（DRIP）的理念，但将资金流向从现金分红转向数字资产。每只基金所依据的指数会持续收集股票持仓产生的现金流，并按规则定向注入比特币配置。这一机制使投资者无需主动决策即可实现对冲或增持比特币的目的。

市场背景下凸显战略价值：应对现货ETF疲软与收益需求升温

当前美国现货比特币ETF面临持续资金流出压力，有数据显示在5月15日至6月18日期间出现连续六周净赎回。在此背景下，富兰克林提出的“股息转币”模式展现出独特吸引力——它将比特币配置嵌入现有权益组合的现金流循环中，形成一种行为导向型的入场机制，而非依赖短期价格判断。

监管审查焦点：指数方法论与衍生品使用或成关键考量

未来需重点关注SEC对指数设计的评估，尤其是如何通过期货、期权等衍生工具实现真实比特币敞口，以及是否存在额外限制条件。若获批，此类产品将标志着比特币资产管理从“直接持有”迈向“收入关联型配置”的重要跃迁，推动行业进入更深层次的制度融合阶段。