币圈界报道：

零售巨头首签核电采购协议，重塑能源供应链格局

美国零售业迎来里程碑式变革，沃尔玛与核能运营商Constellation Energy正式签署首份长期电力采购协议，涉及伊利诺伊州德累斯顿清洁能源中心约176兆瓦的稳定供电，另含30兆瓦增量扩容空间。

核电资产价值重估：长期回报率超200%

尽管2026年股价收于270.26美元，较年初下跌26.2%，过去十二个月累计回落15.3%，但该股三年总回报仍高达203.6%，彰显其强劲的长期增长潜力。这一波动促使市场重新审视其估值合理性。

内在价值测算显示显著低估

根据现金流折现模型，CEG每股内在价值为484.34美元，相较当前价格存在44.2%的折价空间。该模型基于过去十二个月约6.01亿美元自由现金流，并预测至本十年末现金生成能力将跃升至约73亿美元。

盈利倍数低于公允基准

尽管市盈率为25.46倍，高于公用事业板块平均值，但经调整公司增长前景与风险特征后，专属公允估值倍数为32.85倍。当前水平具备明显吸引力，反映市场尚未充分定价其长期增长动能。

战略整合与产能升级并行推进

Bernstein SocGen首次覆盖并给予跑赢大盘评级，核心逻辑在于其22吉瓦核电组合及对Calpine的战略整合。后者已完成加州间歇泉地热项目25兆瓦扩容，每年可满足逾2.5万户家庭用电需求。

资本运作与运营效率双轮驱动

Constellation披露新一轮二次股票发行，共计1100万股，定价281美元/股，但公司不从中获益。此举旨在增强资本结构灵活性。同时，德累斯顿设施运营许可证已续期至2049年和2051年，保障长期运行稳定性，并为超1100名员工提供持续就业支持。

数据中心电力供需失衡加剧预警

William Blair将数据中心与电力基础设施指数评级从78下调至75，指出开发进度受阻及电力供应瓶颈。该机构同时上调对2030年国内数据中心电力缺口的预测，凸显能源基础设施建设紧迫性。

多元能源布局支撑综合竞争力

CEG总装机容量达55吉瓦，涵盖核电、天然气、地热、水电、风电及太阳能等多种能源形式，构建了高度多元化且具备韧性的发电体系。