币圈界报道：

比特币周期在机构化浪潮中持续演进

尽管市场经历阶段性回调，比特币仍展现出与历史减半周期高度一致的运行轨迹。2025年10月价格触及约12.6万美元后出现回落，这一走势被视作传统周期规律的再现。

机构参与缓释下行压力，但未改变周期本质

21Shares指出，本轮回调虽受宏观经济因素影响，但机构资金的介入显著降低了价格跌幅。然而，整体市场节奏依旧遵循每四年一次的周期性特征，表明基本面逻辑尚未发生根本转变。

前联合创始人Ophelia Snyder强调，当前投资者结构已从早期散户主导转向以传统金融机构为主导。宏观经济数据、地缘政治变化及多元资产叙事正日益成为影响数字资产定价的关键变量。

ETF持仓保持韧性，结构性流入显现

尽管年初至今美国现货比特币ETF遭遇约30亿美元净流出，总持有量仍稳居125万枚以上，逼近历史高位。这反映出部分投资者在回调中选择增持或维持配置，而非全面撤退。

Hyperliquid相关产品表现亮眼，首月实现超1.5亿美元净资本流入。监管方面，美国证券交易委员会推行统一上市标准，推动非主流资产类别的交易所交易基金加速落地。

预测市场爆发在即，行业整合趋势加剧

21Shares预测，2026年预测平台年度交易额将突破1000亿美元，成为加密领域增长最快的细分赛道之一。同时，企业资产代币化进程加快，多家上市公司市值低于其持有的数字资产价值，预示潜在并购机会。

以太坊二层网络格局亦趋于集中，少数主导性Rollup方案正逐步吸纳大部分用户流量与流动性资源，形成强者恒强的生态格局。