币圈界报道：

比特币链上投降信号显现，底部构筑迹象初现

当前比特币网络中的未花费交易输出（UTXO）动态揭示出市场参与者普遍的悲观情绪。盈利状态与亏损状态下花费的UTXO比例已降至本轮熊市以来最低水平，这一异常变化被视作市场接近关键转折点的重要指标。

亏损头寸集中释放，筑底阶段特征凸显

链上分析师Darkfost指出，自新一轮价格回调启动后，该指标首次触发警报。数据显示，大量处于浮亏状态的持仓正被主动清算，表明市场正步入大规模抛售阶段。

他强调，此类行为模式在历史周期中通常对应于底部区域的形成过程——尽管过程可能漫长，但对于具备长期视野的投资者而言，这往往是极具价值的布局窗口。

此前类似低点出现在2023年中期，彼时比特币价格一度下探至26,000美元。尽管警告称反弹不会立即到来，但其认为应以跨周期视角评估当前市场位置。

长期持有者亦现抛压，信心面临考验

另一项追踪显示，长期持币群体的支出利润率（SOPR）已持续滑入负值区间，反映出这部分核心资本也开始出现止损行为。

链上术语简释

UTXO代表比特币网络中尚未被使用的交易输出，是衡量链上活动的核心单位；而SOPR则用于判断资产转手时是否实现盈利，从而揭示市场心理状态。

尽管链上数据呈现底部特征，但当前抛售主力仍为短期交易者向交易所大规模注入比特币，显示出短期内风险偏好下降的主导力量。

多方观点共振底部信号重现

分析师DurdenBTC同样关注到该比率的异常变动，并确认其在2016年以来多次精准捕捉周期底部。他表示，每当市场普遍感到安全时，真正底部往往尚未到来，而如今的信号恰与此相反。

他提醒，即便底部迹象已现，市场仍可能经历数周的震荡整理期。

与此同时，知名链上研究机构Swissblock表示，比特币虽已渡过最剧烈的下跌阶段，但整体仍处于底部构建过程中，需保持谨慎观察。

外部风险扰动加剧市场波动

周末期间，国际局势紧张升级，美国对伊朗目标实施军事打击，引发全球风险资产抛售潮。

受此影响，比特币价格一度触及59,800美元低位，随后小幅回升至60,100美元以上。尽管链上数据指向潜在支撑，但短期内价格波动仍难以避免。