币圈界报道：

国际清算银行重申比特币缺乏货币职能，新兴市场面临系统性风险

国际清算银行在其2025年年度经济报告第三章中明确表示，比特币未能满足货币的核心功能标准，包括价值稳定性与交易媒介可靠性。该机构作为全球央行的协调平台，强调加密资产的扩张可能对金融体系脆弱的国家造成不成比例的冲击。

制度薄弱经济体更易受加密波动冲击

报告特别指出，监管框架不健全的新兴市场在面对加密货币大规模流动时尤为敏感。这类国家缺乏足够的缓冲机制来应对由数字资产价格剧烈波动引发的资本外流与汇率压力。近期不丹政府抛售1800万美元比特币的案例，正是此类主权风险敞口的现实体现。同时，报告亦提及稳定币潜在的流动性风险，这一预警恰逢Circle公司股价应声下跌15%的市场反应。

机构投资热情与监管审慎形成背离

尽管国际清算银行对加密货币的货币属性持否定态度，但企业界仍持续加码布局。从矿企增持到上市公司将比特币纳入资产负债表，市场正呈现与监管机构观点相异的采纳趋势。当前讨论焦点集中在比特币作为投资工具而非支付手段的价值认知差异。例如，日本SBI新生银行拟推出面向储户的加密奖励计划，标志着传统金融体系与数字资产融合的深化。该报告虽未提出具体监管指令，但为全球范围内的加密治理辩论注入了权威机构的立场权重，尤其在宏观经济承压背景下显得尤为关键。