币圈界报道：

Circle掌门人重申USDC网络护城河难以撼动

周三，Circle首席执行官Jeremy Allaire就USDC的长期竞争力发表声明，指出其历经十余年构建的集成生态、流动性深度及监管许可体系，构成了新进入者无法短期复制的结构性壁垒。

生态协同效应形成持久竞争优势

Allaire在X平台发文表示，稳定币本质上是依赖网络效应的平台型资产，需在银行关系、储备管理、合规架构与技术整合上持续投入，方能维持核心竞争力。他特别强调，长期积累的金融基础设施能力是新项目难以逾越的门槛。

对开放铸造模式提出可持续性质疑

针对近期推出的Open USD计划中提出的无限免费铸造与赎回机制，Allaire表达了担忧。他认为将绝大部分储备收益分配给合作伙伴，可能削弱底层基础设施的维护能力，存在“耗尽支撑系统”的潜在风险。

跨行业联盟布局挑战主流稳定币地位

周二，Open Standard宣布推出旨在打造去中心化稳定币的Open USD（OUSD）项目，已获超过140家机构支持，涵盖支付、银行、科技与加密领域。创始成员包括Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、BlackRock和Google，预计将于2026年下半年正式上线。

市场反应分化：老牌优势与新势力博弈并存

Bernstein分析师认为，该联盟具备打破当前双头垄断格局的潜力，因其在金融服务与商业生态中的广泛覆盖。同时，Circle旗下Arc项目以30亿美元估值完成2.22亿美元代币预售，显示市场对稳定币基建的持续信心。然而，该机构也提醒，治理结构、运营机制与收益分配方案尚待明确，且协调百余家企业协作难度极高。

ARK Invest研究总监Lorenzo Valente则持审慎态度，指出新项目面临“冷启动”困境——即在缺乏深度流动性和广泛应用的前提下，如何快速建立信任。他进一步指出，多个联盟成员本身已在支持其他稳定币或自建支付系统：如Stripe拥有Bridge与自有技术栈，Coinbase与USDC深度绑定，银行正开发存款代币，而卡组织则支持多币种流通。

股价波动不改生态活跃态势

尽管Circle公司股价下跌17.55%，收于62.63美元，主因是被剔除多个重要指数导致被动基金抛售，市值蒸发约36亿美元，但其业务基本面未受影响。与此同时，USDC在各链上活动依然旺盛，近期在Solana网络创下10亿美元铸币记录，反映出机构与投资者对受监管稳定币的需求仍在增长。

最新进展显示，纽约梅隆银行通过与Circle合作扩展了USDC服务范围，进一步加速了合规稳定币在机构市场的渗透进程。当前，稳定币市场竞争正从单一发行方对抗转向生态联盟之间的系统性博弈。