币圈界报道：

链上动态揭示市场两极分化：机构吸筹持续，散户参与意愿低迷

最新链上监测结果表明，比特币市场正呈现出显著的结构性差异——主要资本方在近期回调中重新开启增持模式，但小规模投资者在币安等主流平台上的交易行为仍远低于过往牛市水平。

大额账户重返建仓周期

据加密研究者Crypto Patel披露，高净值钱包群体已以平均59,000美元的价格累计吸纳超过27万枚比特币。尽管整体市场仍承压于抛售压力，这一阶段仍被认定为近年来最集中的被动吸筹窗口之一。

分析显示，这些核心持仓者的买入行为并未受价格波动干扰。通过比对巨鲸钱包30天余额变动与比特币价格走势，发现2025年末曾出现集中减持现象。即便2025年7月至11月期间价格维持在10万美元以上，相关地址的余额依然呈持续下滑趋势。

最为密集的购入高峰出现在2025年12月底至2026年1月初，被标记为有记录以来最强烈的机构增持期。进入2月和3月后，买入节奏虽有所放缓，但整体仓位保持稳定，未出现明显撤离迹象。

6万至6.2万美元区间触发新一轮吸筹

4月与5月间，巨鲸钱包持有量趋于平稳。然而最新数据揭示，当比特币价格回落至60,000至62,000美元区间时，主力资金再度启动大规模建仓动作。该信号表明，即使市场情绪偏弱，高资本门槛投资者仍具备持续入场意愿。

小额投资者活跃度陷入低谷

与机构资金积极布局形成鲜明反差的是，小型投资者表现冷淡。分析师Darkfost引用币安数据指出，单日向该平台转入不足1枚比特币的钱包总流入量仅约329枚。这一数值与此前牛市阶段相比差距悬殊：2021年散户月均流入达2,690枚，日峰值逼近4,900枚；2018年更高达月均3,700枚，日峰值一度突破10,400枚。当前零售端的链上活动水平处于历史低位。

ETF普及重塑投资生态

自2021年峰值之后，个人投资者在交易所的参与度急剧萎缩。即便本轮比特币突破10万美元关口，也未能激发零售市场的反弹。这背后的核心动因在于现货比特币ETF的广泛推广——此类工具使投资者无需将资产转移至交易所即可实现对应敞口。同时，部分用户转向其他数字资产，另一些则选择长期锁定持仓。因此，尽管机构已在链上重建头寸，散户在交易所层面的活跃度依旧疲软。