币圈界报道：

Strategy公司抛售比特币引争议：江卓尔剖析背后逻辑

Bitdeer矿池联合创始人江卓尔就Strategy公司近期出售比特币一事发表深度评论，指出该公司极可能已执行此前获批的2万枚比特币出售计划。

首次大规模变现引发战略性质疑

据江卓尔披露，Strategy已售出3588枚比特币，套现约2.16亿美元。他强调，这是该公司首次进行如此规模的加密资产减持，尤其在手握25.5亿美元现金储备的情况下更为引人关注。该储备金理论上可覆盖17.6个月的债务利息支出。

“永不卖出”叙事面临根本性挑战

江卓尔认为，此次操作标志着公司长期坚持的“不卖加密资产”立场被实质性突破。他质疑，若公司急需流动性，完全可通过发行新股等传统融资方式解决，无需动用核心资产。若缺乏明确理由，此番操作或将损害投资者信心。

机构抛压风险预警：牛市尾声的潜在冲击

江卓尔进一步分析，股东批准的2万枚比特币极有可能被全部清仓。他提醒，在市场进入周期末期时，持有数十万枚比特币的大型机构若启动短期交易，将对价格形成显著下行压力。

尽管新股发行可能导致每股比特币持有量稀释，但江卓尔认为，只要维持“不卖”原则并增强透明度，仍可部分抵消负面影响。然而，若无低价回购机制配合，持续抛售将直接拉低单位资产价值。