币圈界报道：

极少数账户主导Pi币流通格局，去中心化存疑

Pi网络长期以“全民挖矿”为宣传核心，吸引全球用户通过手机应用参与免费挖矿。尽管其注册用户数突破7000万，但链上追踪显示，实际流通控制权高度集中——仅有21个钱包持有超过1000万个Pi币，反映出显著的财富聚集现象。

头部持币者占比惊人，基金会控制权引关注

据PIScan平台统计，全网持有量达百万级以上的钱包不足一万，其中近万名账户持有100万至1000万枚，另有766个账户持有10万至100万枚。而在顶层，21个顶级钱包掌握逾千万枚，成为生态中真正的“巨鲸”。更值得关注的是，Pi基金会持有的最大地址被估算控制超520亿枚，占总供应量比例极高，引发对治理透明度与市场公平性的质疑。

多数用户资产微薄，主网迁移进展缓慢

在庞大的注册用户群中，真正完成主网迁移的比例极低。目前仅有约1670万用户成功上线，而链上数据显示，超过1450万个账户的余额低于10枚Pi币，占比超过80%。这一反差揭示出大量用户停留在早期阶段，未能实现价值转化，也加剧了网络内部资源分配不均的问题。

大规模解锁临近，抛售风险加剧市场焦虑

随着2026年下半年的到来，预计约12.1亿枚Pi币将陆续进入流通，日均释放量接近650万枚。当前市场情绪持续低迷，Pi币报价约为0.11美元，较历史高点回落逾97%。曾支持该项目的知名意见领袖Tabraiz Shams已公开称其为“已死项目”。若单一巨鲸启动大规模抛售，极可能导致小型投资者面临剧烈波动，进一步冲击市场信心。