纳斯达克上市医疗科技公司 Semler Scientific 周二表示，其估值与其持有的比特币相比，溢价微乎其微。网站.

该公司的净资产市值倍数（mNAV）最近为1.07。这意味着，该公司4.985亿美元的企业价值（包括Semler的市值、债务和现金余额）略高于其4,449枚比特币（价值4.66亿美元）。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew 西格尔表示解密“Semler 现在所处的境地，在未来几个季度中，许多比特币财务公司都可能面临同样的境地：交易价格接近资产净值，并面临着展示资本纪律的压力。”

解密联系 Semler 寻求更多评论。

像 Semler 这样的比特币资金管理公司，致力于通过增加每股持有的比特币数量来最大化股东价值。当一家公司的 mNAV 跌破 1 时，它就无法再通过出售股票并用所得收益购买更多比特币来增加每股比特币的价值。

当 Semler 本月公布其最新购买的比特币时，该公司在一份声明中表示，监管备案该公司最近以 2000 万美元收购了 185 比特币。Semler 还暗示，它将通过市场发行（或 ATM 发行）计划出售价值 3.64 亿美元的普通股。

在最近的采访中解密金融服务公司 Swan Bitcoin 首席投资官 Ben Werkman解释如果比特币财务公司的投资者开始怀疑该公司无法再以有利于股东的方式筹集资金，那么折扣可能会让他们感到恐慌。

“公司可以利用多种战略杠杆来稳定价值，”西格尔表示。“如果管理层优先考虑股东利益，我相信当前的风险/回报水平是有利的。”

在 X 上，以前称为 Twitter、Sigel说比特币资金公司可以采取一些保护措施，包括“如果股票交易价格在 10 个或更长时间低于 [净资产价值] 的 0.95 倍，则暂停 ATM 发行”以及优先考虑“在 BTC 升值时回购”股票等。

近几个月来，mNAV 已成为比较比特币财务公司的热门指标，从大麻种植商到资产管理公司，各行各业都抓住了这一趋势。但 Semler 并非新面孔，早在去年五月就购买了第一枚比特币。

四月份，塞姆勒说该公司已与美国司法部达成3000万美元的初步和解协议，以解决其QuantaFlo产品营销中违反联邦反欺诈法的指控。周二，全球投资者权益律师事务所罗森律师事务所（Rosen Law Firm）表示，说它将开始代表股东调查潜在的证券索赔。

据悉，Semler 股价周二收盘下跌 6.5%，至 28.30 美元。雅虎财经. 该公司拥有按美元价值计算的第十大比特币储备，仅次于视频游戏零售商 GameStop。比特币国库券.

Sigel 著名的“遗留业务问题恶化”可能会对 Semler 的 mNAV 造成压力，此外还有较小的市值、较低的流动性以及有限的可转换债券发行。

一些分析师警告称，如果比特币价格跌破一定水平，可能会迫使企业抛售比特币，从而扭转购买压力今年。

詹姆斯·鲁宾编辑