币圈界报道：

以太坊相对强势显现，市场转向信号或已萌芽

Fundstrat联合创始人兼BitMine董事长Tom Lee提醒投资者，应将注意力聚焦于以太坊与比特币的比价关系，视其为判断加密资产整体修复进程的重要先行指标。

比价走强或反映需求回温趋势

Lee认为，当ETH/BTC比率呈现上升态势时，往往意味着市场对以太坊的偏好增强，反映出更广泛的资产配置调整。自6月初触及约0.026的阶段性底部后，该比率一度反弹至0.02858附近，目前在0.0282左右震荡，逼近关键阻力区0.0286。

技术面多空胶着，突破仍待确认

自6月初以来，该比率已形成逐步抬升的低点结构，但多次在0.0286附近遭遇抛压。若能有效站稳此位，可能打开进一步上行空间；反之则可能回调至0.027支撑带及6月低点0.026区域。整体来看，尽管7月出现反弹，但过去三个月内该比率仍处低位，尚未扭转长期下行格局。

市值占比与代币表现双线观察

当前比特币在加密总市值中的占比约为56.2%，较近期高点有所回落，暗示资本或正在向以太坊及其他非主流数字资产转移。同时，山寨币季节指数升至接近58，虽未达“季风”标准（75），但仍显示部分大型替代币开始跑赢比特币，整体情绪趋于温和修复。

ETF流入与机构持仓构成双重支撑

美国现货以太坊ETF在7月初重启净流入，单日规模达1490万美元，主要由贝莱德旗下ETHA推动。然而，此前持续流出的影响尚未完全消化，需持续观察资金流入的可持续性。此外，以太坊质押率已超33%，显著压缩流通供应量。企业层面，BitMine持有约574万枚ETH，占全网供应量近4.8%，成为重要基本面支撑。