币圈界报道：

Pascal完成900万美元A轮融资，USV主导布局交易者导向型预测市场

联合广场风险投资（USV）领投了预测市场初创企业Pascal的A轮融资，推动其累计融资额攀升至1500万美元。此前参与种子轮的包括Wintermute Ventures与DBA。USV认为，当前预测市场正迈入新周期，以交易者为核心设计的底层设施有望重塑行业格局，挑战现有头部平台如Polymarket与Kalshi。

首次机构投资落地，创始团队与风投迅速达成共识

对于USV而言，与Pascal的合作堪称一见钟情。这家管理规模近300亿美元的顶级风投机构表示，在与创始人Ivo Crnkovic-Rubsamen及Matthew Downey初次会面后即确认合作意向。USV曾成功投资Coinbase、X（原Twitter）、Etsy和Tumblr等改变行业范式的项目。此次领投标志着Pascal首次获得机构资本注入，其前序融资来自DBA与Wintermute Ventures。尽管未披露具体金额，但本轮使公司总融资额达到1500万美元。

从交易员视角重构预测市场：打造交易所级体验

Pascal由两位前dYdX交易员创立，他们发现传统预测市场平台缺乏专业金融交易所的核心功能。因此，该平台不以大众用户增长为目标，而是专注于服务活跃交易者，构建具备高效率与强功能的基础设施。系统基于Solana运行，采用链上抵押品结合链下撮合引擎架构，实现无需托管资产下的快速执行。其技术特性包括独立交易密钥、50毫秒订单处理速度、智能抵押品管理机制以及做市商返佣体系，并提供专为算法交易者优化的API接口。这些特征通常出现在主流加密交易所中，而非传统预测市场。USV将Pascal定义为“完全由交易者驱动、为交易者打造的交易平台”。

内测阶段展现真实需求，非激励驱动的有机增长

数周前，Pascal结束隐身状态，正式进入内部测试阶段。据官方数据，平台已处理超过200万份合约。值得注意的是，这些交易活动并非源于流动性挖矿或奖励计划，而是由真实用户在无外部激励情况下主动产生的行为，反映出市场对高效工具的真实需求。

预测市场或将迎来“币安时刻”，专注服务被忽视的交易者群体

当前，预测市场已成为加密与金融科技领域增速最快的赛道之一。世界杯期间，Polymarket与Kalshi均出现交易量飙升，后者甚至引入AI代理辅助赛事投注。面对这一趋势，USV合伙人Nikhil Basu Trivedi指出，尽管已有平台快速崛起，但整个行业仍处于早期阶段。他相信，预测市场正接近加密交易所历史上经历的关键转折点。历史表明，初期领先者往往难以长期垄断，后来者常通过精准服务特定用户群实现颠覆。他援引多个案例：币安取代Coinbase、Hyperliquid超越dYdX、Blur挑战OpenSea、Morpho成为Aave的替代方案，共同特征在于聚焦被忽视的细分用户。在预测市场语境下，USV认定核心机会在于服务专业交易者群体，而这不是现有平台的重点所在。