币圈界报道：

AT&T第二季度财报亮眼：现金流与用户增长双双超越预期

AT&T在最新公布的第二季度财报中实现强劲表现，股价应声上涨4.8%至24.06美元。公司调整后每股收益达0.65美元，显著高于市场预期的0.59美元。尽管营收为315.6亿美元，略低于318亿美元的共识预测，但核心指标的优异表现仍点燃了投资者热情。

自由现金流突破预期，运营效率持续优化

本季度公司产生47亿美元自由现金流，同比增长6.3%，不仅超出此前40亿至45亿美元的指引范围，更彰显出资本配置能力的增强。调整后EBITDA达到123亿美元，同比增长5.2%，利润率扩大110个基点至39.1%，反映出成本控制与业务结构优化成效显著。

用户扩张加速，先进连接净增逾百万

后付费电话用户新增43.2万户，大幅领先华尔街预估的33.85万。在光纤网络与固定无线服务的双重驱动下，先进连接总用户净增超过100万，凸显其在高价值市场的渗透力和客户粘性提升。

分析师观点分化，整体维持积极立场

财报发布后，Wolfe Research上调评级，Sanford C. Bernstein维持“跑赢大盘”，TD Cowen将目标价上修至33.00美元但仍保持“持有”；Argus下调目标至30.00美元但继续推荐“买入”，Barclays则调降至24.00美元并维持“中性”。当前市场共识评级为“适度买入”，平均目标价29.19美元。

股东回报稳固，估值具备吸引力

公司宣布每股季度股息0.2775美元，年化1.11美元，当前收益率4.6%，支付率约37.25%。另有100亿美元股票回购授权在手，空头占比仅1.81%，机构持股比例达57.10%。技术面显示，50日均线22.79美元，200日均线24.24美元，市盈率7.97倍，贝塔系数0.24，远期EV/EBITDA为6.7倍，显著低于同行及历史均值，估值优势明显。