币圈界报道：

Alphabet第二季度营收突破千亿大关，云与搜索双引擎驱动增长

Alphabet在2026年第二季度实现总营收1198亿美元，同比增长24.2%，显著高于华尔街预估的1165.3亿美元。每股收益达9.11美元，远超预期的2.87美元，彰显核心业务强劲动能。

核心业务持续领跑，人工智能驱动用户活跃度攀升

谷歌搜索板块创下633亿美元的历史新高，同比增长17%。得益于AI概览及智能模式等创新功能，全球月活跃用户已突破10亿，显著提升用户粘性与平台使用时长。

云服务爆发式增长，订单积压量再创新高

云计算部门收入同比飙升82%至248亿美元，成为增长最迅猛的业务线。截至6月底，该部门订单积压总额达5140亿美元，较第一季度增加500亿美元，反映企业客户长期需求旺盛。

资本开支激增引发估值担忧，盈利质量受质疑

尽管业绩亮眼，公司宣布将2026年资本支出指引上调至1950亿至2050亿美元，高于此前1800亿至1900亿美元的预测。这一扩张计划导致投资者关注未来利润率被基础设施投入持续稀释的风险。

财务指标分化：账面盈利与真实现金流背离

第二季度实际产生58亿美元负自由现金流，若剔除对Anthropic、SpaceX等初创企业的股权市值增值（约980亿美元），其运营现金生成能力明显弱化。这使得报告盈利水平存在被人为抬升的疑虑。

分析师维持乐观，但市场反应趋于谨慎

尽管股价盘后下跌约7%，多数券商仍持积极态度。加拿大皇家银行维持买入评级，目标价475美元；康托·菲茨杰拉德下调目标至420美元但仍确认增持；自由资本上调至强力买入。当前平均目标价为410.09美元，获30家买入与6家强力买入推荐，仅3家持有。

分红与监管双重挑战并行

公司宣布每股0.22美元的季度股息，将于9月14日发放给9月7日前登记的股东。与此同时，欧盟监管机构对其开出约10亿美元反垄断罚单，加剧外部环境不确定性。此外，内部人士在过去90天内累计减持767万美元股份，包括首席行政官与董事层面的交易行为。