币圈界报道：

比特币重现历史级看涨背离，底部确认信号浮现

周四，比特币价格稳定于64,800美元附近，过去一周涨幅约1.2%。多方力量正积极尝试突破65,000美元心理关口，市场情绪逐步回暖。最新技术结构显示，当前走势与此前扭转周期趋势的阶段惊人重合。

技术背离再现，周期底部或已成型

加密领域分析师阿里·马丁内斯揭示，比特币价格与净资本流动之间再度显现看涨背离现象，暗示市场可能已构筑阶段性底部。他指出，上一轮相同信号出现后，币价从约15,000美元启动上涨，最终冲至126,000美元的历史高位。他表示：“这一模式再次上演。”同时，超级趋势指标也释放买入信号，进一步强化了转势预期。

“利润博士”亦持类似观点，认为64,000至54,000美元区间为理想建仓区，而非追求精确底部。“我无法预测最低点，任何声称能精准捕捉的人都是误导者。我擅长识别区域，也感谢大家的理解。我的策略表明，这里就是底部区域，我已在布局。”

上周，富达披露其内部评估工具“Yardstick”已降至历史性的低估水平。该机构表示，此类读数通常出现在市场积累阶段和相对低点，若延续以往周期规律，2026年10月或将成为长期投资者重点关注的时间节点。

高杠杆隐忧：底部判断面临现实挑战

然而，部分观察者对当前是否真正触底提出质疑。CryptoQuant分析师胡里奥·莫雷诺指出，当前市场杠杆水平已升至周期新高，约为0.22，尽管价格仍在64,000美元徘徊，远低于前期峰值。该指标通过对比期货未平仓合约与交易所储备量，反映市场相对于可用流动性所承受的杠杆压力。数值越高，意味着风险敞口越大。

莫雷诺强调，当前杠杆累积状况与2022年熊市末期高度相似——当时在接近底部时杠杆激增，导致剧烈波动与集中清算。只有当过度杠杆被消化后，市场才具备持续反弹的基础。他警告称，目前的高杠杆并非反转信号，反而是市场脆弱性的体现，尚不能断言周期已转向。