币圈界报道：

塞勒借AI创新金融工具，构建比特币优先股新范式

作为纳斯达克上市公司MSTR的掌舵人，迈克尔·塞勒将原为企业软件服务商的Strategy转型为全球最大的企业级比特币持有者。其核心策略是通过普通股、债务及优先股融资，并将资金集中用于增持比特币，实现每股背后比特币数量的持续增长。

以智能算法重构收益结构，应对融资瓶颈

在传统股权与可转债额度接近耗尽的背景下，塞勒寻求突破性融资路径。他在8月6日播出的《CEO日记》中透露，曾利用OpenAI的ChatGPT协助设计一种介于股权与债务之间的新型证券——以比特币为锚定资产的可转换优先股。

浮动股息机制让产品兼具收益性与稳定性

ChatGPT提出关键构想：通过每月调整优先股股息率，使交易价格贴近100美元面值。这一设计使产品具备类似货币市场工具的特性，既提供可观回报，又避免长期债务对利率波动的敏感性。该方案有效回应了银行与律所对新型金融结构的质疑。

融资成果显著，但资产端承压明显

基于该架构，Strategy成功募集约150亿美元资本，塞勒称此为“由人工智能创造的价值”。然而，其比特币持仓正承受显著浮亏压力。8月3日，公司出售1638枚BTC，套现约1.047亿美元，平均售价63957美元。

截至8月6日，公司持币量为842,138枚，平均成本约75,419美元/枚。当前比特币价格低于成本线，导致未实现亏损达83.2亿美元，每股摊薄亏损24.45美元。财报显示，股价报96.54美元，年内跌幅达37.54%。