币圈界报道：

XRP杠杆基金深度回调，波动损耗成核心制约因素

ProShares Ultra XRP ETF（UXRP）作为一只追踪彭博XRP指数两倍日度表现的杠杆型交易所交易基金，自2025年7月面世以来，累计跌幅已突破94%，当前价格仅约10.30美元，较231.20美元的52周高点缩水近96%。这一惨烈走势不仅反映了市场对特定加密资产的悲观情绪，更揭示了杠杆型金融工具在持续波动环境下的结构性缺陷。

杠杆机制放大波动，长期回报显著背离基础资产

该基金通过衍生品合约实现每日两倍杠杆，其收益在每个交易日结束后重新设定。这种设计虽适合短线投机或量化策略，却因“波动损耗”效应导致长期回报大幅落后于原始资产。数据显示，其下跌幅度已超过XRP本身从高位回落的水平，后者目前稳定在1美元附近。

现货类XRP产品同步承压，机构资金面临考验

2025年底获批上市的现货XRP ETF在2026年遭遇严峻挑战，整体表现低迷。尽管初期吸引15亿美元资金流入，展现监管认可与市场期待，但随着XRP价格走弱，相关产品普遍录得超过40%的年内亏损。

其中，Bitwise XRP ETF资产管理规模约为3.04亿美元，年初至今下跌43.2%；Canary Capital的XRPC基金规模达2.489亿美元，同期下滑约40.4%。尽管净值持续下行，这些产品仍保持温和资金净流入，暗示部分投资者正采取分批建仓策略，押注未来反弹周期。