币圈界报道：

应用光电三季度盈利预测未达预期，股价承压下行

应用光电（AAOI）股价收于124.22美元，较前一交易日下跌3.4%，主要受其2026财年第三季度每股收益指引区间为0.11至0.26美元的影响，低于分析师普遍预期的0.27美元。

营收预测与实际表现形成反差，二季度数据亮眼

公司对第三季度营收的预估区间为2.55亿至2.9亿美元，与市场一致预期的2.657亿美元基本持平。然而，第二季度表现极为强劲，实现创纪录的1.919亿美元营收，同比增幅高达86%，环比增长27%，连续第五个季度刷新销售纪录。

在调整后基础上，当季每股收益达0.06美元，超出分析师预期的0.02美元。此轮强劲表现并未构成问题，真正引发市场波动的是未来展望的下调。

战略节奏调整暴露潜在压力，关键产品交付延后

公司已将毛利率目标达成时间推迟约一至两个季度，这一变动令部分分析师感到意外。核心的1.6T产品因数字信号处理器供应受限，预计推迟至第四季度发布。

该产品线支撑着一项价值2亿美元的超大规模客户订单，延迟可能带来显著影响。管理层重申全年营收目标不变，暗示第四季度需实现大幅增长以弥补缺口。

第二季度，200G与400G产品的销售额同比飙升440%。亚马逊贡献了约四分之一的总营收，同时公司正加速推进800G产品的出货规模。

分析师观点分化，内部交易引发估值疑虑

Needham将目标价从220美元下调至190美元，维持买入评级，理由是基于对未来盈利指引的修正。该公司适度调低了2026及2027财年的预测，以反映利润率目标推迟和供应链瓶颈。

罗森布拉特证券维持买入评级，目标价220美元；雷蒙德詹姆斯继续给予跑赢大盘评级。另有两家机构维持卖出立场，分别为Weiss Ratings与Wall Street Zen。六位分析师综合评级为“持有”，平均目标价为141.80美元。

过去三个月内，公司内部人士累计减持超过50.6万股，套现金额达8740万美元。首席财务官Stefan Murry于5月以每股173.26美元的价格抛售3.3万股，用于履行税务义务。董事Cynthia Delaney于5月底以189.23美元出售56,575股，持股比例下降近半。

当前内部持股占已发行股份的3.80%。机构投资者与对冲基金合计控制61.7%的流通股，主要买家包括Persistent Asset Partners、佛罗里达州退休系统管理委员会及Creative Planning。

AAOI股价在52周内波动区间为18.50至233.67美元，50日均线为138.69美元，200日均线为117.41美元。过去十二个月回报率接近456%，但部分分析认为当前估值已高于内在价值。

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