币圈界报道：

DeFi核心力量联手抵制以太坊奖励机制变革

Aave创始团队与知名协议Sharplink共同发声，对以太坊改进提案EIP-8363表达强烈质疑。该提案提出，随质押规模扩大，验证者所获新发行奖励将被逐步销毁，最终归零，引发生态内关键利益方的广泛争议。

递减发行燃烧机制如何运作？

这项名为“递减发行燃烧”的提案于2026年8月4日提交至GitHub。其设计逻辑是建立动态销毁比例，使网络在质押量逼近6025万ETH（约总供应量一半）时，实现100%奖励销毁。届时，验证者仅能依赖交易费用及最大可提取价值（MEV）维持收益。目前实际质押量约为4150万ETH，占总量34%。若立即生效，平均收益率将由2.68%降至1.19%，降幅高达55%。提案建议以18个月为过渡期，逐步推进实施。

为何主流DeFi机构集体亮起红灯？

核心反对声音来自流动性质押领域。当前以约350亿美元规模的stETH与eETH等代币已成为借贷市场的核心抵押品。Sharplink首席执行官Joseph Chalom在社交平台指出，若奖励持续下滑，验证者在覆盖运维成本后可能面临净亏损。他强调，收益能力是吸引机构配置ETH的关键因素之一，并认为质押回报本质上是资产内部转移，而非真实支出。

这一议题恰逢机构资本加速入场之际：包括Robinhood推出二层网络、贝莱德推进货币市场基金代币化，以及纽约梅隆银行与Galaxy Digital达成质押合作。Kulechov公开支持Chalom观点，称其为“以太坊生态重要资助者”，并警示称，压缩流动性代币收益或将动摇整个去中心化金融借贷体系的基础。

Ether.fi负责人Mike Silagadze更提出百万美元赌注，预测该提案将加剧验证者集中化——当低收益环境出现，独立节点将被迫退出，而像Coinbase和币安这类具备低成本托管能力的巨头则将持续吸纳客户资产，形成结构性垄断。

推动者初衷与潜在影响何在？

提案由六位开发者联合发起，包括pintail、Jérôme de Tychey、dapplion、pa7x1、Ladislaus von Daniels与Justin Drake。他们主张现有系统缺乏“终止机制”：即便全部ETH完成质押，年化收益率仍不低于1.5%。这被视为对非质押持有者的隐性稀释税，且可能助长大型托管机构的主导地位。其目标在于终结无限制激励扩张，维护ETH作为中立资产的长期属性。

在8月6日的核心开发者全体会议上，提案作者透露正评估将其从Hegotá升级中撤回的可能性。筛选流程预计持续至2026年11月8日，而Hegotá升级计划于2027年第二季度启动。对此，ARK Invest研究总监Lorenzo Valente回应称，ETF发行方关注的是资产管理规模与费率结构，而非短期收益波动。