币圈界报道：

两大公链同步评估安全激励的可持续性边界

Galaxy Research副总裁Lucas Tcheyan于8月7日表示，以太坊与Solana当前正面对同一类核心政策挑战：究竟应以多大规模的代币发行来保障网络安全性？当安全支出超过边际收益时，是否应调整通胀机制？尽管两个生态均通过正式提案程序展开讨论，但截至目前，均未通过任何关于通胀结构的实质性变更。

安全支出再平衡：两链治理进程并行推进

以太坊当前聚焦于编号EIP-8363的锥形发行方案，该提案原定编号曾被更正。其核心机制为随质押比例上升逐步销毁验证者奖励，当质押占比逼近50%时，将实现100%销毁，从而取消新增发行带来的激励。该计划设定18个月过渡期，以防立即实施对验证者收益造成剧烈冲击。据测算，在约三分之一的ETH完成质押后，共识层收益率或从2.6%降至1.2%。需注意的是，此数据基于模拟结果，且不涵盖MEV及优先费用。与此同时，8月6日的核心开发者会议已将该提案列为Hegotá升级的潜在候选项，但并未决定是否纳入或排期。另有反对声音认为，过低的质押回报可能削弱机构持有意愿，并推高DeFi融资成本，这些结论仍属预测范畴。

以太坊激励递减设计：应对高质押率下的冗余发行

EIP-8363的设计逻辑在于，随着更多用户参与质押，现有发行量可能已超出维持网络稳定所需的合理水平。因此，该提案主张通过销毁机制自动调节激励强度，确保长期安全投入与实际需求相匹配。若完整实施，预计将在不牺牲系统稳定性的前提下显著降低新币供应压力。然而，该方案尚处于开放拉取请求阶段，需经过多轮审查、社区共识达成及客户端适配后方可推进。

Solana双轨改革：通胀率翻倍与交易费用销毁并行

Solana正在审议两项独立的技术更新。其一为SIMD-0550提案，拟将年通胀率由15%提升至30%，同时设定1.5%的终端通胀下限，目标是提前终结发行周期。该提案已于7月23日进入“审查”状态，但尚未激活。另一项为SGP-0002，旨在征询验证者与委托者对加速发行节奏的意见。据估算，若实施，可使终端通胀周期从约5.7年缩短至2.8年，并在六年内减少约1890万枚SOL的总发行量——该数值为预测值，非确定性结果。

资源费用改革：交易销毁潜力待验证

SGP-0003提案支持推行一项包含基础费用与资源使用费的新收费结构，其中资源部分将被全额销毁。根据初步估计，每日销毁量可能从约650SOL跃升至7500至9000SOL之间。然而，该估算已被作者cavemanloverboy本人修正，指此前数据存在误导性，并基于上月流量提供了乐观与悲观区间。此外，合约优化及行为模式变化可能导致未来销毁量低于预期，因此最终水平仍具不确定性。

治理流程严格分段：从提案到激活需跨纪元验证

目前，SGP-0002与SGP-0003均已获得至少15%活跃质押支持，满足进入链上治理流程的门槛。按照现行规则，后续将启动为期11个纪元的序列：包括7个讨论纪元、1个质押快照纪元和3个投票纪元。提案须获得赞成票占决定性质押总量的三分之二以上（即不低于66.67%）方可通过。弃权票不计入统计，亦无最低参与人数要求。即便通过，也仅为方向性授权，技术代码仍需单独开发与部署才能生效。此前，类似提案如SIMD-0228曾在2025年3月因未达三分之二门槛而失败，凸显治理门槛之高。近期引入的SGP框架，正是为了将质押权重信号与技术审查解耦，提升决策透明度。

未来路径依赖：提案进展决定市场预期

以太坊方面，开发者将持续评估EIP-8363的可行性，并决定是否将其纳入下一阶段升级。当前仍处于开放讨论与技术评审阶段，尚未确定网络投票或激活时间表。而Solana则完全依循其治理时间表推进，必须完成全部三个阶段后才能进入实质执行环节。值得注意的是，所有上述提案目前仅影响市场对未来代币供应的预期，尚未改变当前的实际发行规则。总体来看，两大网络均处于重新校准安全成本与激励效率的临界点，其最终决策将深刻影响长期稀缺性与价值驱动逻辑。银河研究认为，虽然较低发行量可能带来边际稀缺性改善，但真正支撑代币长期价值的仍是区块空间需求与应用生态增长。由于最终选择仍在讨论中，任何供应重构的预期皆具有高度不确定性。