币圈界报道：

Joby Aviation完成国防科技并购，商业与军用业务分线运营

电动空中出租车开发商Joby Aviation宣布，已达成协议以约5亿美元价格收购总部位于俄亥俄州的Resonant Sciences公司。该交易包含4.5亿美元现金对价及价值5000万美元的公司股票，预计于2027年上半年完成交割。

国防业务独立运营，民用项目保持独立发展

交易完成后，Resonant Sciences将作为Joby旗下专注国防领域的子公司运作，专注于为美国国家安全机构提供先进射频与任务系统。其位于代顿地区的制造、集成与测试设施总面积达100万平方英尺，将成为新实体的核心基地。

与此同时，公司的商业空中出行业务将继续作为独立实体运行，聚焦于电动垂直起降飞行器（eVTOL）的商业化部署，计划在德克萨斯州试点项目中启动创收性质的客运服务。

市价增发计划引发投资者对股权稀释的警惕

为支持未来扩张，Joby同步推出一项最高规模达7.5亿美元的市价股票发行方案，管理层表示不会立即全部执行，保留了按需逐步发行的灵活性。

这一机制虽增强资金调配弹性，但也加剧了市场对现有股东权益被进一步摊薄的担忧。在公司持续投入研发与认证进程的背景下，资本结构的可持续性成为关注焦点。

摩根大通认可执行成果，仍维持减持立场

摩根大通分析师James Kirby承认公司在运营层面取得显著进展：目前已有五架飞机投入实际运行，另有十二架处于制造阶段，较上季度新增四架。

Kirby指出，即将开展的德克萨斯州试点项目有望在年底前实现载客运营，构成先进空中交通发展的积极信号。然而，他对联邦航空管理局（FAA）的认证进度表示忧虑——第5阶段仅提升五个百分点，第4阶段则仅推进一个百分点。

尽管如此，他仍维持对JOBY的“减持”评级和7美元目标价，认为当前股价已充分反映现有进展，潜在下行空间约为32%。

分析师群体意见分歧，平均目标价显示乐观预期

整体来看，分析师社区对该股看法不一。当前共识评级为“持有”，基于2个买入、2个持有和1个卖出评级。

平均目标价为13.13美元，暗示未来12个月内存在约49%的上涨潜力。尽管如此，行业前景受制于监管审批节奏、激烈竞争以及商业模式尚未完全验证等多重不确定性。

Resonant Sciences的交易尚需获得监管批准，预计将在2027年初完成最终审批流程。