币圈界报道：

Bitwise增持推动HYPE重返焦点：资金流回暖与收入放缓并存

近期数据显示，Bitwise旗下ETF客户在一周内购入超过500万美元的Hyperliquid代币（HYPE），成为市场关注核心。这一操作不仅反映机构对HYPE资产配置意愿回升，也标志着资金流入趋势出现积极信号。

ETF资金再度注入，市场情绪逐步修复

根据SoSoValue追踪数据，HYPE相关ETF在8月上旬连续录得正向净流入，其中8月10日达274万美元，6日为284万美元，5日亦有96.669万美元进账。截至8月11日，累计净流入已突破2.8356亿美元，虽单日波动仍存，但整体呈现企稳回升态势。

值得注意的是，此前7月曾经历多日资金外流，包括29日流出878万美元及24日流出689万美元。当前资金回流表明市场信心正在重建，尤其在机构投资者持续介入背景下，潜在买盘力量或将成为支撑价格的关键因素。

机构持仓动向揭示长期布局意图

Arkham平台数据显示，自上月以来，Bitwise未减持任何HYPE持仓，且仅在8月实施增持。其客户在最近一周内集中买入超500万美元，凸显该类工具对新增需求的拉动作用——此类资金不依赖现货交易者，具备独立性与可持续性。

截至8月11日，Bitwise持有的HYPE ETF净资产约为1.0952亿美元，占全部上市HYPE现货ETF总规模（2.5919亿美元）的四成以上。这表明其在市场中占据重要地位，其动向对价格预期具有显著影响。

收入增长趋缓，平台生态依赖度凸显

尽管Hyperliquid累计收入已突破8.3亿美元，但月度表现出现明显回落。6月收入达7092万美元，创历史新高；而7月骤降至4758万美元，环比下降33%。8月前十天收入约为1200万美元，若维持此水平，本月将延续疲软态势。

收入结构方面，约7.88亿美元来自核心交易引擎Hypercore，其余生态组件如HyperEVM及应用层合计贡献不足1300万美元。这意味着平台仍高度依赖交易量，其经济模型对市场活跃度极为敏感。

因此，当前价格逻辑面临双重考验：一方面需验证机构资金是否持续流入，另一方面则要观察网络交易活动能否止跌回升。唯有两者协同发力，才能构建更稳固的价格支撑体系。