比特币市场正面临机构投资者撤资的压力，最新数据显示，交易所交易基金（ETF）在两个交易日内共损失了6.45亿美元。这是自今年夏季该数字资产涨势停滞以来的最大逆转。

比特币ETF在周一和周二分别流出1.217亿美元和5.233亿美元，而Farside 投资者数据显示，以太坊基金也未能幸免，同期分别录得1.966亿美元和4.222亿美元的赎回。

富达的FBTC成为赎回的主要目标，两日内流出金额高达2.469亿美元；灰度的GBTC紧随其后，损失1.155亿美元；Bitwise的BITB则缩水8680万美元。

鲍威尔讲话前投资者降低风险敞口

CEX.IO首席分析师Illia Otychenko对解密表示，现货比特币ETF的资金外流主要是由于投资者“在周五杰克逊霍尔会议和美联储主席杰罗姆·鲍威尔讲话之前降低风险敞口”。

这一波赎回潮打破了7月中旬至8月初的强劲势头，当时比特币ETF累计流入资金达47亿美元，日均流入约1.35亿美元。

Otychenko将此轮抛售归因于就业增长疲软以及通胀数据好坏参半，“这让美联储陷入困境，市场对未来降息路径更加不确定。”

他进一步指出，净接受者交易量（Net Taker Volume）——用于追踪买家还是卖家主导交易所活动的指标——已降至“2021年12月以来的最低点”，表明市场普遍面临抛售压力。

此外，Bitunix分析师Dean Chen也持类似观点，他表示解密，资金外流主要受到两大因素驱动：一是“美国PPI数据好于预期”导致的宏观去风险化；二是在鲍威尔发表讲话前，发行人层面的获利回吐。

Chen还提到，贝莱德的IBIT记录了零流量，“这表明当前的资金流动更多是战术性的去风险化，而非广泛的机构退出。”

Currency.com全球首席执行官Konstantin Anissimov同样认为解密，资金流出反映的是“广泛的去风险举措，而非某个单一ETF的问题”。

Anissimov指出，赎回行为从周一的贝莱德和ARK转移至次日的富达、灰度和Bitwise，这表明“各类投资者都在减少部分投资头寸”。

尽管ETF资金大量流出，但根据CoinGecko的数据，比特币价格当日仅下跌1.5%。对此，Anissimov认为，买家可能利用“交易所持有的320亿美元稳定币现金”来吸收抛售压力。

他将当前机构情绪描述为“谨慎但不恐慌”，并称此次调整只是“短期获利回吐”，而非市场基本面的转变。

随着鲍威尔讲话的临近，市场进入关键观望期，在货币政策明朗化之前，机构资金流动可能会持续波动。