关键要点

矿工余额维持在60%水平，趋势线支撑位巩固了比特币的看涨结构。同时，NVT比率下降和未平仓合约上升表明市场活动增强，伴随更高波动性。

比特币[BTC]矿工供需平衡已从历史高点下滑6%，降至60%，显示需求仍大于发行，但差距正在缩小。

截至发稿时，比特币交易价格为112,306美元，尽管网络需求有所减弱，但仍表现出韧性。60%的矿工余额表明市场活动足以吸收抛售压力，但下跌趋势需引起警惕。

然而，需求并未崩溃，这使得比特币保持在中性看涨区域。因此，市场整体稳定，但投资者需要更多指标确认其可持续性。

比特币价格持稳于趋势线之上

比特币价格继续沿上升趋势线运行，为持续看涨提供了关键支撑。在107,000美元附近的反弹进一步验证了该水平作为强劲防御区域的重要性。

目前，比特币价格回升至112,000美元，并位于布林带内，显示出健康的复苏态势。短期阻力位分别位于117,000美元、122,000美元和124,000美元。

不过，若跌破107,000美元，价格可能进一步下探至104,000美元，从而引发更大规模的抛售。因此，守住趋势线对维持上涨势头至关重要。

NVT比率显示更健康的链上实力

网络价值与交易（NVT）比率下降12.26%至26.90，反映出相对于市值而言，链上交易活动更加健康。

这一下降表明链上效用的提升，意味着通过比特币网络转移的价值相对于估值正在扩大。

这降低了估值过高风险的可能性，为市场奠定了更坚实的基本面支撑。

因此，尽管矿工需求疲软，但NVT趋势有助于平衡市场情绪。如果网络活动持续增长，将增强市场对更积极前景的信心。

未平仓合约扩张推动市场定位

未平仓合约攀升至421.5亿美元，涨幅达2.66%，凸显出衍生品市场兴趣的重新燃起。

这种扩张表明多头和空头头寸均在增加，通常是波动性加剧的前兆。

此外，若价格突破关键支撑或阻力位，高仓位可能会放大波动。因此，期货市场正成为价格走向的重要驱动因素。

尽管这表明参与者信心较强，但如果市场情绪突然转变，也增加了清算连锁的风险。因此，稳定依赖于当前支撑水平的维持。

比特币能否维持谨慎看涨？

由于矿工余额保持稳定、趋势线支撑牢固、NVT比率反映更健康的活动以及未平仓合约攀升，比特币的前景仍呈现谨慎看涨。

综合来看，这些因素表明市场具有一定的韧性，但如果需求进一步减弱或趋势线支撑被打破，潜在风险仍需警惕。