经济

全球最大的央行即将转变方向，各大机构也纷纷做出预测。

2025年9月14日 | 12:05

摩根士丹利和德意志银行目前均预计美联储将在今年剩余的三次会议上每次降息，这标志着新一轮宽松周期的开始。

从两次削减到三次削减

直到最近，华尔街的共识还倾向于9月和12月出现温和调整。在经济走软之后，这种前景发生了巨大转变。通货膨胀

这是一个经济概念，指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降。

“>通货膨胀数据重燃了人们对政策制定者采取更果断行动的希望。摩根士丹利和德意志银行目前预计9月、10月和12月将分别降息25个基点。

美联储上一次降息是在2024年12月。主席杰罗姆·鲍威尔在8月份暗示，劳动力市场的风险已经变得不容忽视，这表明9月份降息的可能性已成定局。如果下周开始降息，这将是自上一轮宽松周期以来首次降息。

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摩根士丹利的经济学家认为，美联储可能会将一系列降息措施延续至2026年初，并预计明年4月和7月将采取更多行动。德意志银行则更为谨慎，表示目前预计今年之后不会再降息，但该行承认疲软的通胀和劳动力市场数据可能迫使美联储采取进一步行动。

市场定价一致

交易员似乎认同更激进的方案。芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察数据显示，下周降息25个基点的可能性高达95%，而进一步降息50个基点的可能性仅为5%。在主要金融机构中，渣打银行仍然是唯一一家呼吁9月份降息半个基点的机构。

对股票和债券市场而言，其影响深远。更快的宽松周期或许能保持经济活力，并为持续的反弹提供动力——但如果美联储被迫进一步降息，也可能预示着经济放缓幅度将超过预期。