关键要点

交易员为何关注比特币的智能模型？

比特币刚刚突破 60,000 美元，从历史上看，这一水平通常标志着比特币即将达到 69,000 美元附近的周期顶部。

链上数据揭示了什么？

期货接受者 CVD 显示看跌主导，而亏损的 UTXO 表明获利回吐压力正在上升。

比特币[BTC]本周出现了重大价格催化剂。过去一周，机构流入量激增至 32 亿美元，推动比特币价格攀升至历史新高。

尽管势头强劲，但截至发稿时，BTC 仍维持在 123,000 美元附近。价格走势留下了潜在的回调空间，就像之前突破 124,000 美元后的回调一样。

这种谨慎的前景似乎是合理的，因为 AMBCrypto 的分析表明，某些投资者活动开始与可能出现的市场下滑预期相一致。

“Max 模型”警告近期将出现峰值

这 最大相交 SMA 模型是一种用于识别比特币市场周期峰值的指标，其数据显示看跌势头可能很快就会出现。

根据 Alphafractal 的数据，智能模型（蓝线）突破了 60,140 美元，这是本周期的最高读数。

Alphafractal 的创始人 Joao Wedson 在 X 上指出，一旦该指标触及 69,000 美元，它通常会发出标志着周期顶部的卖出信号。

从历史上看，这种走势先于 2017 年和 2021 年的主要顶部出现。该模型目前预测理论价格上限接近 138,000 美元，而 BTC 已在测试 123,000-125,000 美元区域。

在这些发展中，AMBCrypto 的分析发现，尽管资金持续流入，但交易员似乎正在转向防御性定位。

投资者开始押注比特币下跌

交易者为潜在价格下跌做准备的最明显迹象之一是期货接受者 CVD（累计交易量增量）。

该指标衡量期货市场买卖量的差异，以确定可能影响价格变动的主流情绪。

在撰写本文时，Taker CVD 表明空头占据主导地位，因为各交易所的卖方交易量超过买方交易量。

销售量的上升表明销售压力不断增加，这可能会削弱比特币持续的看涨势头。

同样，将网络活动与价格进行比较的 NVT 比率保持稳定在 31。读数保持中性，没有显示出明显的高估或低估。

这意味着比特币仍可能在任一方向上大幅波动，具体取决于近期的势头。

亏损减少可能引发抛售压力

CryptoQuant 的数据显示，处于亏损状态的未花费交易输出（UTXO）在过去一天大幅下降，截至发稿时跌至 457 的低点。

这表明亏损的比特币持有者数量已显著减少。持有亏损仓位的投资者减少，意味着更多投资者获利了结并抛售的可能性更大，从而增加市场供应。

如果比特币在未来几天进一步上涨，这些获利了结活动可能会引发一波抛售，可能标志着修正阶段的开始。