比特币价格在周一再度走弱，单日跌幅接近4%。链上分析显示，这一走势可能促使比特币价格进一步下探至关重要的104,000美元支撑位。

根据链上数据平台 Glassnode 的分析报告，比特币的上涨动能自7月以来持续受到压制。Glassnode 在周二发布的X平台分析中指出：“自今年夏季以来，比特币始终未能重新站上顶级买家成本基础的关键位置。”

关键支撑与阻力分析

此次分析采用了“顶级买家成本基础分布”指标，该指标通过对比特币当前价格与市场上不同群体最新、最高价买家的平均购入成本（即成本基础）进行比较，从而揭示潜在的价格支撑与阻力区域。

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该指标定义了多个关键的成本基础分位数：

0.99 分位数（红色）：代表近期出价最高的买家平均购入价格，被视为最新入场者的成本基础。 0.95 分位数（黄色）：近期购房者中前5%的平均成本基础。 0.89 分位数（绿色）：近期购房者中排名前11%的平均成本基础。 0.79 分位数（薄荷色）：前21%近期购房者的平均成本基础，通常被视作一般“近期购房者平均成本”的参考值。

这些分位数线段在市场中扮演着重要支撑与阻力的角色。一旦价格跌破某条线段，对应的买方群体将进入未实现亏损状态，从而可能引发抛售压力和恐慌性抛盘。

十月回调后的动能变化

Glassnode 指出，比特币的上涨动能自7月以来逐步减弱。尽管比特币价格曾在8月14日创下历史新高，但随后的调整中，市场一度成功守住绿线（0.89 分位数）作为支撑位长达两个月之久。

然而，在十月初的一波大幅回调中，比特币价格跌破了绿线。目前，0.89 分位数已接近111,000美元，并从支撑位转变为阻力位。北京时间周一晚间，比特币短暂反弹至110,800美元后未能守住该水平，进一步确认了这一转变。

这种结构性疲软引发了市场的看跌预期。Glassnode 警告称：“随着顶级买家逐渐退出市场，代币正向实力更强的买家转移，这增加了价格重新测试0.8分位数成本基础（约10.4万美元）的可能性。”

北京时间周二早间，比特币价格曾短暂跌破104,000美元关口，随后迅速反弹，显示出这一关键支撑位或将再次面临严峻考验。