摘要 近几个月来，市场并未出现发行方每日增发数十亿美元稳定币的情况。2026年1月，稳定币的增长明显放缓。这一信号引发了人们对市场未来走向的疑问。通过对比稳定币的走势与比特币的价格走势以及类似的历史时期，我们可以发现几种潜在的发展情景。这些情景包括： 。

近期，稳定币市场的活跃度显著下降。2026年1月，USDT市值的增长几乎陷入停滞，这一现象引发了市场对未来走势的担忧。

通过将USDT市值的变化与比特币价格波动及历史数据进行对比，可以发现潜在的风险信号。这些分析为投资者提供了更全面的视角，帮助其评估未来可能面临的挑战。

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USDT市值增长放缓，市场回调风险上升

根据CryptoQuant提供的数据，USDT市值的60日均线（SMA30）显示，自去年11月下旬以来，其增长速度已大幅放缓。具体来看，市值增长从约150亿美元降至约33亿美元。

与此同时，USDT市值的变化与比特币价格波动之间存在显著相关性。在以往的周期中，USDT市值的快速增长通常伴随着比特币价格的上涨；而当USDT市值增长放缓时，比特币往往进入停滞甚至下跌阶段。

尽管当前60日均线尚未转为负值，但2026年初的市场信号已开始发出警告。

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首先，USDT（ERC-20）的市值在过去一个月内有所下降，占总供应量的比例超过50%。此外，USDT的价格持续低于1美元，反映出资金外流的趋势。

其次，Tether Treasury最近销毁了价值30亿美元的USDT，这是自去年5月以来的首次大规模销毁，也是过去三年中规模最大的一次。CryptoQuant数据显示，此举可能反映了宏观经济不确定性和地缘政治紧张局势下大型投资者的谨慎态度。

“一位大人物彻底退出了市场，”投资者泰德评论道。

尽管这些信号仍处于早期阶段，但如果趋势增强，稳定币市场可能会迎来调整。目前，稳定币总市值停滞在3080亿美元左右，若资本化进程结束并转入调整阶段，比特币和山寨币或将面临更大的熊市风险。

对于大多数投资者而言，这无疑是一个希望避免的结果。