交易所比特币持仓量降至2019年以来新低

中心化交易所的比特币余额已降至约275万枚，创下自2019年以来的最低纪录。这一数据由CryptoQuant监测显示，反映出市场流动性正在向长期持有者和冷钱包转移。当前约1450万枚比特币由超过五个月未移动的资产构成，其抛售意愿极低，形成显著的供应紧缩态势。 零售投资者与机构正加速将资产从交易所转移至个人或企业控制的冷存储，同时现货比特币ETF持续净流入，单周资金流入接近5.7亿美元。部分交易日中，交易所流出总量达3.2万枚，进一步压缩了可交易供应量。

企业增持趋势持续 支持价格上行动能

近期上市公司持续加码比特币配置，累计增持近35万枚。该行为不仅提升了市场对长期需求的信心，也加剧了交易所可用代币的短缺。在供应受限背景下，轻微需求增长即可引发价格显著波动，市场进入典型的紧缩情境。 比特币在二月一度下探至60,000美元后开启反弹，随后在67,000至71,000美元区间震荡。若突破72,000美元关键点位，可能触发空头回补，进一步放大上涨动力。每日交易量维持在500亿美元以上，矿工盈亏平衡点位于64,000至65,000美元区间，表明当前价格已具备较强支撑。

监管协同释放积极信号

美国证券交易委员会与商品期货交易委员会宣布启动“联合协调倡议”，旨在建立信息共享机制，简化合规流程，并减少重复执法。尽管该框架不具法律约束力，但市场普遍解读为监管环境趋于明朗的信号。 此举被视为支持加密货币发展的政策动向之一，尤其在现任政府任命后，两机构均配备倾向支持数字资产的官员。此进展增强了投资者对监管稳定性的预期，间接助推了比特币价格走强。

外部因素扰动市场情绪

原油市场波动对整体风险偏好构成压力。周四因美以与伊朗紧张局势升级，油价一度飙升约10%，逼近每桶100美元。财政部长斯科特·贝森特随后通过社交平台宣布允许购买滞留海上俄罗斯原油，称价格波动为“短期临时性中断”。公告发布后，油价每桶回落约2美元。 与此同时，比特币在70,000美元附近盘整后迅速拉升，最高触及72,000美元下方，显示出在外部事件冲击下仍具备强劲上行动能。