比特币展现韧性 地缘冲击下稳守高位

在伊朗局势升级引发市场首轮抛售后，比特币迅速企稳回升，价格自63,000美元低位反弹至70,000美元附近。本轮复苏表现突出，反映出市场对资产存储工具需求的增强。60,000至70,000美元区间已出现显著链上积累迹象，长期持有者行为支撑价格底部。三月到期前的衍生品持仓结构保持稳定，未见大规模平仓压力。

宏观环境背离传统避险逻辑

当前宏观经济态势与典型避险情境形成反差。股市延续下行压力，国债收益率维持高位，市场对美联储降息预期进一步延后。整体环境趋于滞胀——通胀压力持续而增长动能不足，导致传统避险资产表现分化。在此背景下，比特币的波动特征逐渐弱化，其价格变动更趋近于对流动性条件敏感的宏观资产属性，而非纯粹的风险偏好指标。

国际能源储备释放影响市场预期

国际能源署宣布协调释放3至4亿桶战略原油储备，布伦特原油一度触及每桶120美元后回落。此举或为历史最大规模储备投放行动，短期内推高能源价格预期，但未能改变市场对通胀黏性的判断。投资者正聚焦即将发布的美国CPI数据，其结果将直接影响未来货币政策路径的市场定价。