中等持币者回归增持，市场动能悄然转换

链上监测平台最新数据显示，持有10至10,000枚比特币的钱包群体在经历数周抛售潮后，已重回净买入状态。这一转变恰逢美国现货比特币ETF实现自2026年以来首次连续五个交易日资金净流入，单周累计吸金达7.6732亿美元，显示机构层面流动性持续注入。

中型持有者持仓占比小幅回升，趋势逆转初现

当前控制总供应量68.17%的中等规模钱包区间，相较七日前上升0.10个百分点，标志着此前二月末至三月初持续减持态势的终结。此前该类钱包在五周内合计减持约0.5%的流通量，而在价格短暂触及74,000美元阶段，部分大型账户曾卖出其积累比特币的66%。

散户持续买入，底部形成条件尚未满足

尽管市场普遍呈现悲观情绪，但散户投资者在本轮回调中仍保持买入动作，这与底部确认所需的“大型持有者增持、散户离场”模式相悖。历史数据显示，当多数参与者信心动摇时才可能形成底部，而当前散户乐观态度反而构成筑底阻力，暗示后续下行风险仍存。

ETF资金流创近期新高，机构布局节奏未变

美国现货比特币ETF周二录得2.5092亿美元单日净流入，为连续五日流入中的峰值，周五以1.8033亿美元收官本轮周期。目前总资产管理规模约为918.3亿美元，累计净流入达561.4亿美元。上一次类似连续流入周期出现在2025年11月25日至12月2日，当时总流入额为2.8461亿美元，仅为本周规模的37%。