比特币鲸鱼重拾购入节奏，链上积累迹象显现

根据Santiment最新链上监测，当比特币价格在7.1万美元区间波动之际，大型持仓账户正加快增持步伐，标志着市场情绪出现结构性转变。

长期持币者进入低估值积累阶段

经历连续两周的抛售压力后，比特币主要持仓方重新转向净买入。过去五周内，比特币录得2.4%涨幅，而标普500指数下滑2.2%，黄金同期上涨3.7%。当前长期持有者MVRV指标为-25%，处于历史低位，反映其普遍处于账面亏损状态，这通常被视为潜在建仓窗口。

机构级持仓动向发生关键逆转

持有10至10,000枚比特币的地址群体约在两周前由净卖出转为净买入。这一转变发生在美股走弱、地缘政治紧张持续的背景下，凸显比特币作为非主权资产的避险属性。该类钱包合计掌控超流通总量66%的比特币，其行为常被视作市场风向标。

与此同时，散户投资者在回调中持续进场，形成反向布局特征。当前加密社群正面评价与负面评论比例达2:1，为六周来最高水平，显示情绪趋于乐观。

长线持仓者亏损加深，短期风险仍存

比特币365日MVRV比率目前为-25%，表明长期持有者普遍面临未实现损失。历史数据表明，此类时期入场往往具备更高回报潜力。然而，30日周期的短期持有者MVRV为+4.7%，提示存在潜在抛压。

交易所资金费率维持负值，空头仓位占优，若价格突破关键阻力，可能触发多头回补引发的轧空行情。值得注意的是，3月7日鲸鱼交易量降至约1.5年最低点，而比特币非零地址数则达5859万新高，显示底层用户基础持续扩张。