比特币跨过7万关口，结构性转变仍待验证

在经历数月盘整后，比特币价格成功突破70,000美元大关，并一度触及74,000美元水平，标志着其脱离此前59,000至72,000美元的密集交易区间。尽管日线收盘尚未确立突破有效性，当前价格已回落至该区间的下方，形成技术性震荡格局。

82,000美元成下一重要目标？流动性真空或助推上行

Glassnode的链上分析揭示，72,000至82,000美元区间为近期大量买入形成的供应集中区，且历史积累稀疏，意味着该区域阻力相对较小。若价格能稳固站稳70,000美元上方，将极大提升向78,000美元均值及82,000美元上沿推进的可能性。

目前处于盈利状态的持币比例已达约60%，接近周期早期复苏特征，但仍低于长期平均的75%水准，表明市场尚未进入强牛阶段。短期持有者每小时实现利润高达1840万美元，凸显卖压持续存在，需通过持续买盘消化方可支撑高位运行。

与此同时，美国现货比特币ETF资金流出现回稳迹象，机构参与度回升；而CME期货未平仓量仍处低位，反映当前上涨主要由现货需求驱动，而非杠杆推动。此类模式通常对应更稳健的市场环境，但长期走强仍依赖资金流入与衍生品敞口同步扩张。

交易所层面，累积成交量差已由净卖出转为净买入，Coinbase资金流入趋势明显改善，显示买方力量正逐步增强。

空头押注持续，市场结构渐趋均衡

衍生品市场中，永续合约资金费率维持负值，反映空头头寸集中，近期因空头回补而形成阶段性上涨动能。期权数据亦显示隐含波动率下行，看跌对冲需求减弱，看涨期权购买活动稳步上升，市场情绪正向中性偏多转化。

值得注意的是，约75,000美元附近存在显著的负伽马头寸，可能在短期内加剧价格上行波动，通过交易商对冲行为放大涨幅。不过，Glassnode强调，当前仓位背景虽有利于短期上行，但可持续趋势仍需资金持续注入与市场信心进一步修复。